“杀机”中现生机
近期基金“羊群”似有离散之势，中国平安、贵州茅台、保利地产等基金重仓股都出现了不同程度的回调。有市场人士表示，股市近年供求不平衡，资金匮乏，主要依靠场内资金倒腾，维持着相对活跃的交易氛围。基金重仓股筹码松动一方面会对个股和大盘造成调整的“杀机”，另一方面基金持股市值兑现为资金流，也为新的投资机会酝酿着生机。基本面、流动性好的蓝筹股，依旧会受到主力资金的青睐。
有基金公司投研人员表示，在A股市场寻找流动性好的股票相对简单。比如说大部分指数在构建时就将成份股的流动性作为筛选标准之一，沪深300指数的选样方法就是以最近一年日均成交金额由高到低排名在前300名的股票作为样本股，所以都是流动性较好的代表。对于流动性的评判，除了成交量之外，还有换手率、买卖价差和深度等指标，而且流动性评价的标准需要结合产品或者投资组合的规模、投资者风险承受、市场交易活跃度等方面综合考虑，并不确定唯一标准。
大成基金认为，大市值的公司流动性一般较好，还有就是处于市场热点中的某类型公司的流动性也会比较好。投资于一家上市公司要考虑很多方面的因素，除了基本面，还要重点关注流动性、公司未来基本面确定性和公司治理三个层面的因素。基本面是对于所投资对象未来的判断，但是流动性会影响公司的估值，也会带来投资的冲击成本。上市公司未来基本面如果很容易受到外部因素的干扰，也应该带来一定的折价，影响对于此投资标的的投资。不过最重要的还是上市公司治理，这决定了投资者能否分享到投资标的成长所带来的收益。记者 郑洞宇
基金十大“熊”股
证券简称 2011年年报基金 今年以来跌幅 日均成交量
持股数 (万股) (万股)
*ST兴业 68.5029 -59.16% 800.2766
大立科技 1129.653 -55.96% 286.8879
亿晶光电 2609.706 -53.67% 601.986
向日葵 133.6152 -50.70% 258.1636
爱施德 24.0154 -48.13% 367.5223
*ST嘉陵 397.6637 -47.85% 825.9684
好想你 1114.544 -46.49% 150.3866
光电股份 534.1934 -46.42% 204.8584
千山药机 993.4516 -46.39% 136.2635
软控股份 30799.39 -45.98% 1190.239
数据来自：Wind资讯(8月15日) 制表/郑洞宇
