上半年鏖战期货市场颇有收获的大户老吴，近期选择回归A股。上周他选了一只基本面良好的建材股，没想到却因中报业绩小幅预减出现了连续暴跌。
有业内人士指出，强周期品种中报整体业绩欠佳，可能会对市场带来较大波动，投资者避免踩雷、保证资金安全无疑是首要任务。白酒、医药股虽然业绩增长较确定，但机构投资者多数已经积累了大量浮盈，投资者可以继续持有股票，不适合追涨加仓。预计经济增速将在三季度左右见底，企业盈利情况见底的时间可能会更长一些。对投资者而言，中报行情会引发市场波动，也提供了低吸优质股票的机会，但从中报“淘金”需要眼光。
白酒医药被看好
今年白酒、医药因较确定的中报业绩增长预期，成为公募基金、私募基金、券商资管等机构的“宠儿”，“喝酒吃药”行情近期也愈演愈烈。而长期以来作为基金经理争夺短期排名“利器”的强周期品种，如煤炭、有色、水泥等，则可能成为机构争先“抛弃”的对象。有市场分析人士表示，中报不足以决定股票“生死”，却足以判断今年的主流行情。往年中期常现的“煤飞色舞”行情今年恐难再现，而白酒、医药业绩仍有望保持稳定增长，行情有望持续。
国泰君安证券在近期食品饮料行业周报中指出，食品饮料行业中报行情值得期待，白酒业绩相对优势显著。年初以来禁止公款购买高档酒、国窖1573下调计划出货量、行业产量增速下滑等消息频出，白酒行业景气见顶的担忧上升。然而全行业终端销售放缓尚未完全传导至企业层面，同时未来较长时间内名优白酒集中度上升仍是主流趋势，行业存在结构性机会。依然看好2012年白酒板块整体利润增速，1-4月白酒行业利润增速达46%，预计白酒板块中报整体利润增速仍能达到50%，中报行情值得期待。
而医药股6月以来的走势，验证了德邦证券“大盘谨慎、医药乐观”的市场预判。德邦证券认为，医药行业具有独特的防御性、成长性以及政策导向性。5月份，医药行业的收入和利润增速出现反弹，低价招标政策转向，利好行业政策频出，市场对后期医药行业表现有了新的希望。7月份，即将进入中报发布期，建议重点关注中报预期较好的公司。
某机构研究总监表示，上市公司业绩增长能力的考验结果，从6月以来股价涨跌幅就可见分晓，涨幅居前的房地产、医药、白酒都是中报业绩预期较好的行业。
投资布局需眼光
“之前对中报业绩预期太高了，回归现实就是必然的。比如2008年底时，市场普遍对上市公司年报业绩预期很低，事实上当时年报也确实不好，市场反而上涨了。”某分析人士说，企业盈利改善仍需时间，但市场预期过低的话，则暗藏布局良机。
宝盈基金认为，资本市场向来是宏观经济的晴雨表和放大器，然而当下市场情绪过度悲观，似乎在否定一切。但基于政府会出台相关的经济刺激政策、现有政策模式是最佳模式、基本面将逐渐企稳这三个观点，宝盈基金指出，经济增速的回升还没有出现，但政策兜底的可能性非常大，因此可以谨慎但不必过分悲观，倾向于在目前时点看多。
在市场情绪低落时看多需要勇气，在企业中报业绩低迷时“淘金”更需眼光。博时行业轮动基金经理刘建伟则表示，从中长期角度看，中国经济转型已到了别无选择的阶段，旧有经济发展模式已难以为继。对应在产业格局上，许多行业过去三十年成功经验却无法“昨日重来”，而新兴需求会不断产生，相信有一批优质的上市公司会成为当仁不让的受益者。在行业分布上，这些企业会出现在消费、医疗等非周期性行业，也会出现在资本品、建筑等周期性行业。良好的公司治理、广阔的行业成长前景、持续的盈利能力，将是选择标的的重要标准。
深圳新华鼎资本管理投资决策主席名道指出，现阶段除了考虑上半年业绩增长的情况，还要对下半年业绩增速能否继续保持稳定有所预期。如果上市公司下半年业绩能继续保持稳定，跟得上中报的增速，长线资金就会驻留其中，这类股票就相对更有投资价值。但需警惕，上半年业绩因季节性因素、“假增长”的公司，中报几乎都会“见光死”。今年创业板“地雷”肯定比“金子”多，而品牌消费类股票则上涨可期，但建议投资者切忌追高。 □本报记者 郑洞宇
