格力电器（000651）近期走势
三维工程(002469)近期走势
保利地产（600048）近期走势
近期以来，本栏目一直建议，在缺乏重大利好支撑下，股市将继续向下寻找底部，广大投资者应该远离市场，观望为宜。从8月份股市表现看，这一判断都得到了证实。上周大盘继续震荡下跌，截至上周五，2100点整数关口告破，大盘重心继续下移，2000点整数关口成为空头下一个目标。大盘跌到如此份上，寄希望大盘短期内有快速反弹显然不合时宜。不过，海外资本依然在抄底，从中长期来看，目前的点位，买入那些资产优良，有着良好公司治理结构的公司的股票，应该能给投资者带来意想不到的回报。
格力电器：
全年业绩增长无忧比较优势明显
作为行业龙头，格力电器（000651）今年上半年实现产值480亿元，较去年同期增长20%；实现净利润28.7亿元，较去年同期增长30%。在经济下行和整体消费环境较为疲软的大背景下，格力电器的龙头实力进一步彰显。展望下半年，第三季度原材料价格的低位运行与行业景气的逐步复苏将形成有利条件，公司业绩仍可实现较快增长。
招商证券研究员纪敏（执业证书编号：S1090511040039）指出，虽然今年上半年行业景气仍然低迷，但格力电器依靠38.8%的市占率，实现5.6%的内销增长；出口业务盈利也改善明显，预计上半年实现3-4%的净利率水平；而据暖通空调咨询分析，公司上半年盈利能力突出的中央空调业务实现收入约38亿元，超越日系品牌大金，以14%市占率雄踞国内市场第一位。
2011年下半年公司内销市占率创历史新高(三季度42%、四季度49%)，现在正值新冷年开盘之际，在第三季度原材料价格依然低位运行，且上轮补贴余款或有望确认的背景之下，伴随行业销量增速的逐步复苏，公司依然可以在下半年实现较快的盈利增长。
维持公司2012年2.2元EPS的盈利预测，当前股价对应9.2倍PE。该估值水平已然体现市场对于未来行业景气的悲观预期，纵使来年受累宏观经济与行业景气盈利放缓，亦有比较优势。给予“强烈推荐-A”投资评级。
三维工程：
在手订单充足全年收入预增150%以上
三维工程(002469)的主营业务是石化、化工等行业的工程设计咨询和总承包，在石化、煤化工硫磺回收工程领域处于龙头地位。尽管经济基本面处于下行趋势，但今年以来，石油和化工行业的固定资产投资持续高位，增速高于前三年。石化行业基本建设投资增长，为公司业务进一步增长提供了支撑。
东莞证券研究员刘卓平(执业证书编号：S0340510120003)表示，三维工程2011年全年新签合同11.68亿元，同比大幅增长5.2倍。其中，工程设计合同1.25亿元，工程总承包合同10.43亿元(其中，中化泉州项目7.75亿元)。经测算，公司目前的在手订单约10亿元，为2011年营业收入的4倍。这些订单将集中在今明两年结算，充足的订单量将保证公司业绩的高增长。
特别是中化泉州项目总的订单额达到7.75亿元，对公司的业绩影响举足轻重。根据合同，此项目将于2013年5月底完工。而截至2012年6月30日，该项目仅实现营业收入1.07亿元，尚有6.68亿元未实现，为2011全年营业收入的2.6倍。而下半年是南方地区的施工旺季，目前该项目已基本完成设计，进入采购施工阶段。因此，预计下半年该项目收入确认将加快，全年收入很可能增长150%以上，全年业绩增速预计高于上半年。
一方面，下游石油化工固定投资增速高于前三年；另一方面，公司在手订单为2011年全年收入的4倍，下半年收入和业绩增速将加速。综合考虑，预计公司2012年-2014年的EPS分别为0.65元、0.88元、1.20元，首次给予公司“推荐”评级。
保利地产：
收入稳步增长业绩保障充分
保利地产（600048）作为房地产行业的龙头之一，在房地产市场持续调控的背景下，今年上半年依然实现营收201亿元，同比增长32%；实现净利润25亿元，相比去年同期下降了10%。公司在半年报中指出，净利润的负增长，则主要来源于公司采取合作方式进行项目开发以及短期借款增加所带来的财务费用增长。
长江证券研究员刘俊（执业证书编号：S1090109082215）指出，公司已售未结面积在1000万平方米以上，预收款项达到834亿元，已经锁定未来EPS达约1.5元。上半年销售楼盘中，有15个项目预计将于下半年结算，结算金额将达到130亿元左右，全年已锁定结算收入约320亿元，已经超越去年全年收入4%。三季度将是公司主要推盘时间，随着公司加大推盘力度，下半年销售业绩还有望进一步提升。
公司今年已经拿下12幅地块，总建筑面积达约640万平方米。从拿地时间上来看，可以看出在市场回暖之后，公司已经明显加快了拿地的速度。目前公司的储备足够未来2-3年开发，业绩可持续性较强。此外，公司的商业地产业务开始贡献业绩。上半年公司实现商业物业销售近40亿元，占到公司全部业务的近8%。公司商业项目全部位于“中心城市的城市中心”，未来业绩贡献有望进一步增长。
公司项目储备充足，且主要位于城市核心地段，未来业绩增长有保证。在行业集中度提升的过程之中，公司作为龙头地产企业必将成为最大的受益者之一，看好公司中长期的业绩表现。预计2012年、2013年公司EPS分别为1.21元和1.49元，对应PE分别为6.92倍和5.61倍，给予推荐评级。
上期回顾
本栏目上期介绍的三只个股，分别是广田股份、东富龙和探路者，这三只个股上周的周涨幅分别为-4.44%、-4.27%和-0.31%，上周沪指的周跌幅为1.08%，深成指的跌幅达3.43%。大盘整体低迷，个股自然难有表现机会，在市场没有明显企稳之前，短线基本上没有什么交易机会，投资者应该继续耐心等待，等待经济基本面和政策面都放出积极信号再入场不迟。
南方日报记者 田志明
