新闻提示
受法国、希腊大选影响，投资者对欧债危机可能进一步恶化的预期上升，恐慌情绪再度笼罩全球金融市场，股票、大宗商品等风险资产全面大幅下挫，就连被誉为“避险之王”的黄金也难独善其身，不仅跌回“千五”时代，还创下了今年新低。
市场更加担心：十年黄金牛市，终究将迎来“熊出没”？
回落“千五”的黄金是否还有投资机会？
创新低
金价回归“3”时代
欧洲债务危机阴云在希腊等欧元区国家大选之际再次袭来，原先被认为最能抵御动荡的“避风港”黄金却疲弱不堪，不仅苦苦支撑的每盎司1600美元关口不保，纽约期金主力合约已经跌至每盎司1540美元附近，创出年内新低。
与此同时，国内金价受到全球市场的带动也出现了大幅下跌，上海黄金交易所黄金现货已经跌破每克320元大关，同样创出年内最低。黄金原料价格下挫，也拖累了长期坚挺的国内黄金饰品零售价，近几天国内各地纷纷调价，零售黄金饰品价格已经跌破每克400元大关，回归“3”时代。
探究竟
“跌跌不休”推手是美元
“金价‘跌跌不休’，推手是美元。”兴业银行贵金属分析师蒋舒说，近期金价下跌的最直接的原因是美元汇率的走强，美元指数站上80与金价跌破1600美元关口同步。
恒泰大通研究中心认为，近期金价持续下跌的基本面因素有二：趋势因素是美国失业率持续下降，从而使近期美国推出第三轮量化宽松的预期降温，美元持续贬值的动力不再。突发因素则是法国和希腊政局变化使得市场再起欧债担忧，导致欧美股市连续下跌，市场的恐慌情绪升温在外汇市场上造成欧元下跌，从而推动美元强劲上涨，包括原油、黄金等全球商品则直接被打压。
拐点论
“金牛”变“大熊”？
进入新世纪，国际金融市场上出现了“黄金时代”，金价从每盎司不足300美元，11年里最高涨至1900美元以上。牛市“拐点”论不绝于耳，尤其本轮下挫，市场更加担心：十年黄金牛市，终究将迎来“熊出没”？
变“熊”为时尚早
专家：上海金业分析师金多利
近期的金融动荡导致长期盘桓于每盎司1600美元上方的现货黄金最终破位，形成下行态势。虽然对市场信心有所冲击，但并不能判断牛市格局被打破。
此轮黄金破位的原因更多地来自于消息面的短期刺激，甚至不排除部分投机基金的炒作，而非奠定黄金牛市的根源——宽松货币政策的改变。
专家：申银万国分析师牛野
金融危机以来，全球信用货币体系出现了问题，而黄金作为唯一的非信用资产，其价值和作用无可替代，现在新的全球货币体系还没有建构起来，这决定了黄金牛市不会“退潮”。
专家：兴业银行贵金属分析师蒋舒
判断黄金进入熊市并没有依据，而且为时过早。全球金融动荡依旧、通胀预期压力依然很大、经济复苏存在不确定性，加上地缘政治突发事件也可能出现，这些因素都是支撑黄金作为保值避险工具受到追捧的条件，这些基本面未改，黄金很难改变牛市形态。
三要领
黄金投资，不妨关注“跌出来的机会”
严格来讲，黄金虽然具有保值避险的特性，但与别的投资品一样，首先不可能“只涨不跌”；其次“追涨杀跌”的投资方式风险也很大。“尤其是目前高金价的背景下，金价波动幅度肯定越来越大，风险也相应增加，追涨自然不可取，而杀跌其实成本也很高。”金多利指出，近期黄金投资，不妨关注“跌出来的机会”，虽然不能盲目抄底，但深跌后可能带来好的投资机会。
