作为上市公司，将利润与股东分享理所应当，那么，为何有如此多的公司“一毛不拔”？据监管层有关负责人的介绍，上市公司未进行现金分红，除了部分公司亏损或累计未分配利润为负，没能力进行分红之外，有部分公司经营状况较好，但正处于发展期或扩张期，对现金需求量较大，将收益留存于公司用于日后发展，当然也有极少数公司累计净利润为正、现金流情况较好，但连续多年未现金分红。
针对多家上市公司热衷于圈钱却不喜欢分享利润的行为，证监会则在去年以来连出新招。去年11月，证监会有关负责人表示，证监会将进一步采取措施，以提升上市公司对股东的回报。这些措施包括立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。
今年5月9日，证监会再次向相关部门发文，剑指分红制度，要求进一步落实上市公司的现金分红有关事项。本次发文，明确“现金分红是实现投资回报的重要形式，更是培育资本市场长期投资理念、增强资本市场活力和吸引力的重要途径”。按照监管部门的意思，对于净利润为正、现金流情况较好但未分红公司，将进行重点关注，“核实其对外披露的不分红原因及未用于分红的资金留存公司的用途与实际情况是否相符”。业内人士分析，相比于此前制度将“分红”与“再融资”挂钩，如今，监管层已经将“分红”与“长线投资”明确起来，与上市公司的诚信经营联系起来。
针对监管层的新招频出，有市场分析人士称，分红制度的关键点在于，市场上的投资文化是不是鼓励分红行为。也就是说，投资人对一个公司的定价是更看重现金分红回报，还是更看重买卖差价。在没有充分全流通的背景下，上市公司的大股东对股价的波动并不敏感，因此也没有动力积极分红，把好不容易融来的资金再还回去。
市场分析人士认为，真正解决国内上市公司热衷圈钱而不喜分红的办法，不是加强行政化施压，而是充分市场化。“最近连续的政策出台，并不是对市场施压，而是整个市场制度的全面推进的一部分，目的是建立重投资、轻投机的投资市场投资文化。在全流通的背景下，这种市场文化，必然导致‘铁公鸡’们被股价压得寝食难安，从而主动分红或是回购股票，以改善股价的走势。”“此前，政府对股市的定位与市场真正的应有的状态相悖，证监会目前的政策，为的是吸引机构投资者入市，使得市场更加完善。”
强制分红意义重大
市场分析人士指出，上市公司少分红、不分红，严重打击了市场人气和投资者的信心。与此同时，由于股民投资股市无法获得预期收益甚至亏损，也直接影响到居民财产性收入的持续增长。在当前投资渠道不畅的情况下，股票投资已成为人们保值增值的主要方式。长期以来，A股市场“重融资、轻回报”，退市制度形同虚设，上市公司分红意愿不强等，造成市场估值严重扭曲、投机炒作之风盛行。市场急涨急跌、“牛短熊长”，也使众多中小投资者信心严重受挫，每年有二三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。同时，债券市场发展缓慢，投资者缺乏固定收益渠道；银行理财产品同质化严重，甚至给一些投资者带来损失。
市场分析人士认为：“一个健康的资本市场，不仅是居民增加财产性收入的重要渠道，能让投资者钱包更丰盈，同时也是提升人们购买能力、改善消费预期的重要途径。因此，需要进一步规范上市公司的运作、深化新股发行体制改革，完善退市、分红制度，积极引导理性投资、价值投资理念的形成。”
但是，让上市公司规范运作，使其具有“强烈的社会责任感”，才是广大投资者的共同愿望，也是A股市场能持续健康发展的基础。但是，社会责任感仅靠自律是远远不够的。逐利的冲动和追求利润最大化是常人之本能，因此还必须靠强有力的制度进行遏制。
无论从国外资本市场的发展历程，还是目前国内A股市场的现状，都一再说明，只有通过严苛而公允的制度设计，才能保证资本市场的健康发展。国外上市公司之所以基本能做到规范运作，决不是因为他们天生就“流淌着道德的血液”，素质就比我们高。而是在于经过多年的发展，建立起了科学严密的监管制度体系。对在发展中长期积累下来的问题，我们惟有正视之，并建立科学有效的监管体系，迫使上市公司有“强烈的责任感”，才能维护广大投资者的利益。 高子涵
