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黄金“春寒料峭”何去何从 专家建议双向做波段

2013-03-05 15:22:00 来源: 新民晚报 
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  中行专家解析下跌原因 建议双向做波段

  国际金价近期“飞流直下”,令投资者对走过12年牛市的黄金前景疑虑重重。如何看待本轮跌势?中国银行专家总结了三点主要原因,即股市上涨分流避险资金、大型机构有减仓动作和宽松货币政策退出预期的升温。

  资金回流美国市场

  本轮黄金价格的调整始于2012年10月的1795美元,最低触及1555美元,历时4个月,跌幅达14%。中行专家认为,近期全球经济整体趋好迹象明显,尤其是美国,房地产业、制造业和就业数据,均释放出较为强劲的经济增长信号,大量资金纷纷回流美国去追捧美国市场股票,引发美国股市大幅走高的同时,国际金价承压走低。自去年12月创下纪录高位以来,黄金上市交易基金(ETF)的持仓量下滑了1.4%;对冲基金与资金管理人的黄金多头仓位变化不明显,但空头仓位大幅升至纪录高位,净头寸持续下滑至2009年低位,相关数据说明黄金对投资者的吸引力减弱。推行QE3以来,美联储资产负债表最新数据已突破3万亿美元,金价已与资产负债表的扩张产生背离,这与此前QE阶段对金价的强力支撑形成鲜明对比。

  波段性底部构造中

  谈及黄金市场后期走势,中行专家分析,这轮跌势从时间周期上看已近尾声,波段性底部在逐渐构造中。后市不宜过分看空,中长期来看,在全球低利率环境和流动性充裕的背景下,支持金价企稳走高的积极因素仍然不少。

  首先,大规模抛售潮过后,实物购买需求对金价的支撑作用会显现。在中国和印度,黄金投资者投资情绪依然维持强劲。其次,各国央行的持续买入仍将为金价提供支撑。目前中国、俄罗斯和印度等新兴市场国家的黄金储备占比仍较低,后市仍将逢低买入提高储备。第三,市场不应过于放大投机资金进出造成的心理影响,一直以投资黄金作为避险手段的对冲基金巨头、SPDR黄金信托ETF最大的股东鲍尔森仍然保持2180万股的持仓未变。还有一点,围绕美国债务上限和预算赤字的讨论仍未完待续,相信美国财政赤字谈判进展缓慢对于黄金仍会产生积极影响。

  短期走势不太乐观

  中国银行业务专家分析,从技术上看,30月均线1590美元被跌穿后,短期金价走势不太乐观,此均线在金价的长期运行中具有重要支撑作用。预计后市金价仍可能惯性震荡向下寻获支撑,1520-1530美元区域将提供多头长线入场机会。从产品策略上讲,建议投资者密切关注市场行情,及时调整交易策略,选择合适的投资产品,利用双向交易获取波段盈利的机会。    本报记者 谈璎

[作者:安利敏  编辑:]

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