经纪承销业务滑坡
今年以来，无论是经纪业务还是投行业务，券商的业绩都不乐观。
从券商营业部层面的情况来看，目前多数新增营业部早已处于痛苦煎熬之中。一位营业部负责人介绍，目前一个月仅一个营业部的维护费用在40万元左右，而目前营业部的资产刚刚过亿元，难以形成良好利润，从目前趋势来看，根本无法达到公司要求的一年半扭亏。
中国证券业协会数据显示，2012年上半年券商代理买卖证券业务净收入为273.33亿元，同比下降33%；2011年证券行业代理买卖证券业务净收入为689亿元，仅相当于2009年的48.5%；代理买卖证券业务净收入占营业收入的比例从2008年的70.5%下降至2011年的51%；佣金费率则从1.41%降至0.8%，降幅接近50%。
从证券行业最新公布的盈利状况来看，情况也不容乐观。统计数据显示，今年前三季度，19家上市券商共计实现营业收入468.2亿元，与去年同期的469 .7亿元基本持平，实现净利润则为144 .6亿元，较去年同期的154 .9亿元下滑了7%。而在刚刚过去的11月，上市券商共实现营业收入30 .69亿元，环比下降6%，同比下降28%；实现净利润4.93亿元，环比下降29%，同比下降60%。兴业证券、东吴证券、太平洋证券、国海证券、西部证券、西南证券6家证券公司单月出现亏损，亏损公司数量创今年以来新高。
几家身陷裁员漩涡的券商日子亦是不好过。如已获“特批”A +H股上市的银河证券，2012年上半年净利润为8.86亿元，较去年同期的11.22亿元下降了21%。业内人士分析，由于券商创新业务还未成熟，无法从根本上改变券商的盈利模式，传统通道业务收入依然是券商的命脉，但今年以来行情就不容乐观，11月A股市场更是呈现单边下跌的走势，以上因素大大影响了券商的收益，并预计券商业“寒冬”在今年结束几无可能。
行情低迷倒逼券商转型
2012年证券公司“靠天吃饭”的盈利模式虽然尚未正式改变，但因为行业转型的政策已密集下达，券商必须做出相应改变以适应未来的新业务模式，裁员只能解决短期成本问题，长期仍需依靠运营机制的转变。
对于传统业务不断收缩的券商们而言，想依靠传统经纪业务维持高利润已经很困难，如今更多地寄希望于创新业务来改变这种现状。在监管部门的推动以及市场行情的倒逼下，券商经纪业务开始全面探索为客户提供投资咨询、财富管理为依托的综合金融服务模式。
事实上，监管层也在引导券商“去低端化”。自今年5月提券商创新以来，证监会曾多次强调A股以后是机构化的市场，而非散户市场，券商未来开发客户的重点不再是个人而是机构客户和企业客户。
“中国证券市场发展到现在，总体来讲基本是一种急功近利的发展模式。”长城证券营销总监张志宏指出，证券行业多年来以团队营销渠道建设为主要特征，“呼啸山林”似的营销模式实际上是一种短期行为，背离证券行业的基本属性。张志宏表示，前20年中国证券市场的经济业务正是靠打“佣金价格战”以及各种各样的产品吸引客户。如果现在证券行业还停留在为客户提供投资咨询服务，整个行业就会掉入发展的怪圈，“依靠传统的佣金促销，开展我们的经纪业务，无疑是饮鸩止渴、难以为继的。我们必须要通过经营财富管理业务，实现营销转型”。
尽管券商传统业务日渐衰落，但值得注意的是，在经纪、投行等部门裁员的同时，资产管理部门、融资融券部门在今年却不断扩张。
从下半年券商资产管理的情况看，截至12月初，券商资产管理规模达到1.2万亿元。而就在近期，诸如华林证券、华融证券等小型券商也都打出招聘广告，大幅招揽资产管理的专业人才。
另外，某券商融资融券部负责人介绍，今年融资融券业务收入翻番，明年业务范围将向股权质押融资、约定式回购等多项创新业务拓展。而在人员方面，最近已经扩张了1/3，明年预计还要再增加1/3的人手。
业内人士指出，券商传统行业由于其受市场影响较大，一旦市场环境不好，则部门盈利大幅下滑，尤其是占比较大的券商经纪业务，受到成交量影响较大，券商裁员降薪也属于被迫无奈。而在今年券商行业创新的情况下，像资产管理这样的部门，其财富管理竞争对手会是基金、信托和银行等机构，其落脚点在理财产品。这样的部门，正好在低潮时大批逆势扩张。
不过，中国证监会主席助理张育军在近日举行的证券公司风险管理培训会上也特别强调，证券公司在创新发展过程中，必须高度重视风险管理工作，坚决守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。 记者 韦夏怡
