“经过几个月的折腾，可算搞定了！”一位准备跳槽到一家中型券商的煤炭行业研究员如此感叹。这不是他第一次跳槽，但这一次却比三年前难了很多；上次有多家券商向他伸出“橄榄枝”，这次却是他主动找了好几个猎头，还折腾了许久。
即使王牌研究员跳槽也已不那么潇洒了，一家大券商高管甚至公开表示券商卖方研究员面临去产能化，有的卖方机构已经压缩甚至想不再配置钢铁、水泥等行业研究员。一边是熊市对生存空间的挤压，一边是市场创新不断对研究提出高要求，褪去高薪“金领”光环的研究员们备感“压力山大”。
知名研究团队无人接盘 分析师或结构性过剩
中投证券铁腕改革裁掉70人，平安证券裁掉近1/3研究员，申银万国研究所新出降薪细则，华泰联合4月起全系统整体降薪……越来越多的传闻虽然并未全部被证实，但已经让分析师感受到越来越浓的凉意。
在一次内部会议上，一家大型券商高管表示未来一段时间内市场仍不容乐观，公司决定把注意力转到关注成本和利润上来。这已率先体现在研究所对分析师的考核上，实行研究小组末位淘汰制。
业内人士表示，目前多数券商仅仅实现了由一个分析师跟踪一个行业，但中信证券、申银万国、国泰君安等大券商除了个别行业外，多数行业都是由两到三名分析师跟踪，一些如机械、医药类大行业，分析师数量甚至达到四五人。
“研究所一贯投入大，属于高成本、高产出的部门，现在整个公司收入下降，对研究所的看法也在改变。”另一家券商研究所所长表示，来自公司高管的压成本要求很强烈。
实际上，此前两三年券商研究员还一直笼罩着高薪“金领”的光环。在一些较大的研究所，当时资深研究员薪酬普遍能够超过百万元。上海某大型券商研究所一位工作仅一年多的毕业生因为在一家评奖上榜团队中做助理，就被其他机构开出230万元年薪挖走。宏观、策略以及重要行业的明星分析师，年薪300万元只是行业平均水准，有的研究所甚至开出500万元天价“挖角”。
“近期A股市场不好，卖方研究所的老板自然没有好脸色给员工看。目前许多研究员开始陆续找‘新东家’，但事实上成功率并不太高。”上海一家专注于金融领域的资深“猎头”说，“‘新东家’也在‘过冬’，会给更高等级的薪酬吗？分析师想要跳槽的心理价位和‘新东家’能给的还是有差距。”
在一些小券商里，资深分析师并不多，高薪的也不多。几位刚工作一两年的年轻分析师都表示，月收入也就是几千元，预计在这样的行情里，年底也没有多少奖金。大券商里有明星研究员坐镇把守，但也要看领导脸色，有的领导认为要裁员“过冬”，对于这些高薪的产出少的分析师也不会特别挽留，因此也就出现某知名研究团队跳槽无人接盘的尴尬事件。
“一线研究员是稀缺资源，百万年薪的分析师很多并不在一线，他们的价格泡沫其实很大。”有资产管理公司老总认为，目前券商分析师过剩还是结构性问题。一位长期跟踪券商分析师的资深“猎头”也表示，这个行业性价比高的研究员还是很稀缺。“目前即使日子难过，研究所一般对性价比高的也不会痛下‘杀手’，因为裁掉的话，再招回来成本就更高了。”有研究所负责人私下也表示。
