子公司亏损未予置评
预披露阶段对于禾丰牧业来说，真可谓“多事之秋”。本报记者查阅各类媒体报道发现，近期对于禾丰牧业的揭短性报道可谓纷至沓来。另有媒体报道称：“禾丰牧业受滞于快速扩张，1/3的子公司经营不善。”该报道指出：(禾丰牧业)招股书显示，从2009年至2011年禾丰牧业加快跑马圈地，但成效不高，有多达22家子公司处于经营亏损或者微利状态，这使得其净利润的年复合增长率远不及营业收入年复合增长率；而且扩张还伴随着存货高企，其存货占流动资产比重在去年已经过半，高于同业。
本报记者仔细阅读禾丰牧业招股说明书，发现在其59家控股子公司里，确有多达16家控股子公司2011年的净利润为负。招股说明书同时还披露，在22家出于亏损或者微利状态的子公司中，有2家子公司根据公司的经营战略安排，尚未开始生产经营只产生些许费用。这2家子公司是北京禾丰和沈阳禾丰饲料。
对于这么多家子公司处于亏损或者微利状态，招股说明书也解释了其中的主要原因：(1)处于建设期，尚未开始生产经营；(2)已开始生产经营，但处于初创期；(3)根据经营战略安排，尚未开展生产经营只产生些许费用。上述原因设计子公司家数17家，占亏损和微利子公司总数的77%。
以上解释显然与媒体的分析并不十分一致。至于导致多达1/3的子公司亏损或者微利的原因，本报记者在致该公司的电子邮件中提出这样的问题：“有媒体报道认为，由于贵公司快速扩张导致1/3子公司经营不善或亏损。对于亏损原因，贵公司能否同意媒体观点？”该问题禾丰牧业同样未予答复。
饲料不好吃没理由？
禾丰牧业不仅存在子公司亏损的问题，而且还存在子公司产品不合格的问题。据河南媒体报道，河南省开封县养殖户张某饲养的本该45天出棚的肉鸡养了53天还没“长大”，在排除诸多因素后，他所使用的饲料不合格。经当地畜牧局抽样后，张某将饲料样本送至河南省高校动物营养与饲料检测中心进行检测。检测结果显示，饲料中的蛋氨酸含量为0.24，但饲料包装的标牌上却明确标注着：蛋氨酸0.35，而生产该饲料的生产厂家正是禾丰牧业子公司河南禾丰。
媒体称，对于上述事件，河南禾丰的某经理回应称，公司对检测结果并不认同，因为是饲养人自己去检测的，而不是抽样的县畜牧局去检测，并强调公司产品出厂前自检是合格的。然而，河南新动力律师事务所律师却认为，只要是畜牧局的抽样饲料，不管是谁送检，检测单位只要是正规的检测中心，检测结果都应该具有法律效力。
尽管上述纠纷最后由河南禾丰经销商给予张某一定“补偿”得以了结，但禾丰牧业饲料产品存在质量问题的负面影响却并不会完全消逝。招股书显示，禾丰牧业的饲料业务收入超过营业收入的75%，是公司的主要业务。一旦该项业务受到影响，势必不利于公司业绩的增长。而且，这次事件也反映出，禾丰牧业下属分支过多，进行管理和规范的难度较大，公司面临着较高的管理风险。
关于以上饲料不合格的报道，招股说明书里自然不会提及。于是，本报记者把这个问题一并提交给禾丰牧业：“关于贵公司饲料不合格从而导致肉鸡无法长大的报道，贵公司如何解释？”该问题也未收到禾丰牧业的回复。
