中信证券研究部策略组认为，中长期信心的恢复与重构将成为推动2013年股市震荡向上的关键力量。此外，短期经济复苏推动业绩改善、基于新型城镇化的投资政策导向均是利好股市的重要因素。在流动性方面，股市资金供求失衡状态有改善预期。尽管海外股票与大宗商品市场呈相对弱势，但对A股市场的影响不大。
结合盈利、估值、利率和A股市场历史波动率等因素判断，2013年上证综指核心运行区间下限在1900点，上限在2500点。全年行情演绎或分为四个阶段：一季度反弹，二季度盘整，三季度出现主升浪，四季度不确定性有所提高。改革措施的力度和预期效果将是影响A股市场估值波动的主要变量。两个关键时点是3月的“两会”和下半年的十八届三中全会。
行业配置上，中信证券建议围绕投资主线优选蓝筹，依据政策脉络把握主题。2013年投资仍是增长的主要动力，新型城镇化是带动“新四化”的龙头，行业投资机会主要围绕这一主线产生。蓝筹兼具估值和成长优势，传统蓝筹和新兴蓝筹都将成为2013年市场亮点。配置节奏上，一季度看好金融地产、建筑建材及装备制造(铁路)中的蓝筹；二季度转向消费、电力蓝筹及主题成长；三季度重配周期蓝筹迎接主升浪；四季度配置消费蓝筹和成长板块以应对不确定性风险。主题投资则重点关注美丽中国、创新驱动、国防军工等。
