"新三板"成历史 应建平台统一监管场外市场交易

　　导读：试点6年之后，呼声不断的"新三板"扩容将成为历史，柜台交易试点初步成型。2月13日15点，经济之声聚焦：从"新三板"到地方柜台交易，场外市场的建设思路因何出现重大变化？是否意味着解决小微企业融资问题的步伐将大大加快？怎样才能顺利实现从地方监管过渡到全国统一监管？

　　据经济之声《央广财经评论》报道，在中关村试点6年之后，呼声不断的"新三板"扩容将成为历史。由于"新三板"的扩容方案(就是在中关村科技园区股份代办转让的基础上扩容，发展全国统一场外市场的方案)数次遭到否决，"新三板"这一提法将成为历史，逐渐淡出官方口径，取而代之的，将是一个以柜台交易为基础的统一监管的场外交易市场。经济之声特约评论员、银河期货宏观经济分析师赵先卫作出了评论。

　　上周，证券业协会召集了10家有区域代表性的券商研讨"新三板"和场外市场建设。据了解，原先的"新三板"扩容的方案出现了重大变化，与一步到位的全国性统一监管的场外市场不同的是，新方案可能将以地方性场外市场建设为基础，等到时机成熟后，再扩建到全国性统一监管的场外市场。从新三板到地方性场外市场，再到全国性场外市场，为什么会出现这样的变化？

　　赵先卫：我觉得这个最主要的还是为了让整个转让市场比较阳光化和规范化。此前推出新三板和后面的地方性建设，待到时机成熟以后再推出全国性的场外市场，这也是为了让我们整个股权转让系统包括市场能够更加的规范，也方便投资者在比较规范化和统一化的平台上进行交易，也为市场的发育和培养做出很好的示范，这是监管的思路发生改变的一个重要原因。

　　其实在今年年初召开的2012年证券期货监管工作会议上，证监会主席郭树清就曾经说，以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场，而刚才提到的上周会议的主题正是以券商为主导，与地方政府合作，建立区域性柜台交易市场，增加小微企业的融资渠道，这是不是也从另一个角度说明了以通过场外市场的建设来解决小微企业的融资问题的步伐也正在加快呢？

　　赵先卫：我觉得应该有这个层面的考虑，一旦统一监管到场外交易市场，实际上是为一些资金的退出提供了很阳光化的通道，对于整个小微企业来讲，除了从资本市场融资之外，长期以来制约地区资本进入存在很重要的限制条件，就在于资本退出的渠道是有限的。如果说整个场外资本市场建立比较规范化之后，某种程度上来说也减少了这些资金进入中小企业后退出的担忧，从而可以鼓励更多的资金来投入小微企业。

【 作者：贾亦夫  编辑： 】