昨晚，*ST创智(000787)的股东终于等来了坏消息，公司发布公告称，公司股票恢复上市申请未获得深交所审议通过。这也意味着，*ST创智将正式成为新退市制度后的第一批退市公司。
退市政策不再是“狼来了”
在此之前，沪深交易所于今年7月同步发布了修订后的《股票上市规则》，对退市配套制度已有明确规定。而12月16日，沪深交易所又双双发布了退市配套制度的业务规则，涵盖风险警示、恢复上市、终止上市、退市整理和重新上市等环节。根据新的退市细则，对于2012年1月1日之前已暂停上市的公司，交易所将在2012年12月31日之前作出是否核准恢复上市的决定。若截至年底前有关公司仍不能达到恢复上市的条件和要求，将被终止上市。
*ST创智的这则公告给心存侥幸的投资者浇了一盆冷水，也从侧面印证了监管层退市新政并非“狼来了”。令人遗憾的是，*ST创智在重组过程中因出现的一些不理性“博弈”而最终导致公司退市，或许值得后来者所借鉴。
*ST创智高管称已尽力
事实上，自*ST创智今年11月6日宣布终止与大股东的重大资产重组，退市几乎已成定局。此前，*ST创智中小股东曾有过两次选择机会。今年1月16日，*ST创智推出的重整方案在2012年第一次临时股东大会上遭到中小股东否决。此后，*ST创智大股东——四川大地实业集团有限公司做出重大让步，重组方案再次修改并于今年9月13日召开股东大会投票。但是，修改后的重组方案同样以微弱差距未能获股东大会通过。
当时*ST创智董秘陈龙称：“我们的团队已经尽力了，对于现在这种结果，公司也没有新的计划。”随后，有部分股东曾发起自救，筹集10%以上*ST创智少数权益股份，就原有方案再行表决。然而，这次由10%以上中小股东发起的自救行为，在临上股东大会表决之前，因少数个别投资者的搅局而“胎死腹中”。面对接连的重组失败消息，*ST创智总经理彭扶民只得辞职。
重组博弈呼唤理性回归
“从重组失败，到最终退市，是因为部分ST炒家对中小散户进行诱导所致”。一位接近*ST创智重组工作的匿名人士告诉记者。富国基金首席策略分析师张宏波认为，优胜劣汰是市场经济的自然法则，建立并严格执行明晰的退市制度对于杜绝垃圾股炒作，树立理性投资观念不无裨益。
对此，也有分析人士认为，*ST创智成为退市新政后的第一批退市公司，对于整个A股市场治理，能起到促进作用。除了*ST创智外，昨日深交所还对*ST丹化、*ST方向、*ST炎黄3家暂停上市公司进行了审核，结果*ST炎黄恢复上市申请未获得通过。(记者 彭翔)
