昨日，中国金融期货交易所。中金所仿真交易测试开放3个合约，分别为TF1203、TF1206、TF1209，三个合约首日全线飘红，总计成交逾5万手。
国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。在保证金制度下，国债期货也具有“以小搏大”的功能，国债期货的价格变动方向与现货是一致的。投资者除了可通过在价格看涨时买进期货合约，在价格看跌时卖出合约获利外，还存在利用期货间价格差距获利的机会。
据悉，本次国债期货仿真交易的合约标的为面额100万元人民币，票面利率3%的5年期名义标准国债；合约月份为最近的三个季月(三、六、九、十二季月循环)；每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%；最低交易保证金为合约价值的3%；交割方式为实物交割，可交割债券为在最后交割日剩余期限4-7年(不含7年)的固定利息国债；合约代码为TF。
截至昨日15:15收盘，开放的三个合约较首日基准价全线上涨，三个合约总成交量52164手，总持仓为14745手。其中，TF1203合约报收97.65元，上涨0.47元，涨幅达0.48%；TF1206合约报收98.05元，上涨0.79元，涨幅达0.81%；TF1209合约报收98.19元，上涨0.23元，涨幅达0.24%。
国都创业(直投)总经理曲宏在微博上指出，国债期货提供了一个很好的套期保值工具。债券交易最大的风险就是利率风险，利率风险也是最难把握的风险。有了国债期货之后，投资者可以构造出与利率风险无关的债券投资策略。
他还列举一个具体操作案例：在国债期货处于牛市时，投资者可以买进近期期货合约，并卖空远期期货合约，这是因为在看涨市场中近期合约价格上涨幅度，会大于远期合约价格上涨幅度。
(记者肖年红)
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