“从援欧的方式看,除了购买优质国债,收购欧洲企业资产也是重要的一部分。”北京新世纪跨国公司研究所所长王志乐认为。
宋泓指出,考虑到中国制造业正在面临转型升级压力,收购资产的意义更为彰显。
比如山东重工对法拉帝的收购,瞄准的就是中国船舶工业的一大软肋。造船业观察人士王旸说,中国船厂能建造世界最大吨位的散货船,也能建造技术含量最高的液化天然气船。但是,生产不了大型邮轮和豪华游艇,因为这两者需要很好的舒适性和极高的内饰标准。对法拉帝的收购有助于中国游艇产业迈上一个新的台阶。
三大变化
如果仔细观察近期以来的一连串交易案,可以发现中国企业的海外投资正在发生三大变化。
在投资理念上,从新建向并购转变。王志乐指出,根据其调查,在发达国家,传统产业往往产能过剩,如果中国企业还去当地建类似的新厂,容易与当地企业发生冲突。就如中联重科总裁詹纯新所说,中国企业往往会成为当地企业的“天敌”。
中国航油一位前高管也表示,鉴于目前全球资本市场处于低谷时期,各类企业价值容易被低估,并购的优势已经十分明显。如果此时还热衷于新建投资,盖新厂、招新人,无疑是一种资源浪费。
在收购领域上,开始多元化。由传统的以资源能源为主,向技术、品牌和营销渠道铺开。
我国资源能源的缺乏,决定了收购此类项目的重要性。但与此同时,这类收购有较高风险性:一是资源是一国的基础财富,收购面临的政治干扰比较多。二是资源项目多集中于非洲、南美等地,地缘政治变化导致的冲突和不稳定风险不可轻视。
与之相比,对技术、品牌和营销渠道类企业的收购,不但有助于弥补中国制造业的短板,也容易受到海外各方认可。“我接触的很多德国政商人士,愿意把企业出让给中国人。因为在发展实体经济方面,中德两国是相通的。不像有些发达国家,喜欢把企业当作交易品,买来卖去。”王志乐说。
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