“缺钱”困扰股市 A股反弹面临压力

　　也正由于M1同比增幅创出历史新低，有分析人士预计，如此极端值的出现应该都是短暂的，M1、M2增速未来面临反弹，下一个数据再创新低的可能性极小。

　　股市走势让人纠结

　　流动性因素带来的困扰，很快反映到A股市场上，两市股指以微跌之势终结了此前连续3个交易日的反弹。尤其当股指已经运行到去年4月以来下降通道的上轨，未来何去何从？是突破下降通道压制，形成反转；还是掉头向下，宣布反弹终结？令人纠结。

　　国信证券分析师闫莉认为，M1数据异常，短期股市可能出现剧烈波动。

　　与此同时，来自银河证券的资金分析报告显示，上周新股发行频繁，有8只新股分5批发行，意味着每个交易日都有新股发行。2月前10个交易日的IPO实际募集资金已较1月全月大幅增加132％。这再让市场的资金面蒙上一层阴影。

　　机构观点

　　金鹰基金：

　　股市难言反转宜中仓捕捉反弹

　　深圳特区报讯（记者王欣）今年以来A股市场持续震荡，市场机会若有若无，投资者的把握难度越来越大。在此环境下，素以操作灵活著称的金鹰基金旗下股基的反弹幅度却大幅超越市场平均水平。对此金鹰基金投研负责人在接受记者采访时表示，目前A股市场仍难以真正形成反转，预计还将是以震荡筑底小幅反弹为主。

　　金鹰基金认为，春节前公布的2011年四季度经济运行数据符合预期，以及近期PMI指数回升幅度略超预期，使市场之前对于经济衰退的担忧减弱。但国内经济目前仍然还在探底过程中，房地产春节销售骤冷，将部分纠正市场由四季度经济数据公布引发的乐观预期。加上政策面低于市场预期的作为，与市场的乐观预期存在一定差距：包括养老金入市传闻的澄清、降准再一次落空等，以及重组细则进一步细化等规则的改革，总体上这些对股市来看可能是短空长多。

　　因此，在股市整体震荡筑底、小幅反弹的过程中，投资者的仓位应以中等为主，略高略低都可，采取行业轮动埋伏策略等待反弹。在经济见底之前，业绩估值仍为主要投资主线，建议“价值”和“成长”仍以平衡配置为主，可略偏价值，最好选取价值成长同时具备的个股。（记者王欣）

【 作者：程春雨  编辑： 】