在市场低迷的形势下，这个带有国资背景的央企趁行业洗牌之际频频出手，不断扩大内地版图。业界惊呼：中国零售业是否会进入“华润时代”？寡头垄断是否大势所趋？
十年并购
营业额飙至835亿港元
“经济增长放缓，各个零售企业也放慢了扩张步伐，这是一个机遇，快速扩张是一个好的选择。”商务部消费经济研究部副研究员赵萍认为，华润这两年选择的策略，提升了自己的扩张速度。同时，华润的融资能力强，和外资相比较，没有母国市场的压力。许多在华的零售巨头由于母国市场过冬，经济陷入低谷，市场盈利能力明显下降，扩张面临很大压力。
并购一直是华润近10年来追赶对手的核心战略。从2002年开始，华润以全面收购万佳百货起步，先后拿下江苏苏果、天津月坛集团、宁波慈客隆、天津家世界、西安爱家、深圳民润、无锡永安、广州宏城、江西洪客隆超市，以及合并英国Tesco乐购。凭借收购，华润零售业务营业额也从2010年的551亿港元，弹跳到2011年的700亿港元，2012年则飙升到835亿港元。
疑问一 会否成为吃了激素的鸡？
与前期相比，此次并购外资企业，不仅是华润的第一次，在国内的众多零售企业中也是先例。零售行业资深专家、第一零售网总裁丁利国告诉记者：“并购之后，华润可以吸收零售巨头的管理经验，有利于它走向海外市场。因为具备了国际管理经验的董事会和团队，这对竞购百佳，甚至以后去台湾、东南亚等市场都是很好的起步。”
然而“华润的并购举措只是战略上的成功”。丁利国表示，并购乐购这一步棋很漂亮，但合并后的董事会能不能高效运作，管理团队是否有包容度都相当考验。“这就像鸡吃了激素一样，一下变得很大，怎么样才能让它还保持健步如飞，而不是让它消化不良。”
事实上，不只外延扩张摊大饼，华润零售板块业态的扩张也相当躁动。记者调查了解到，除传统大卖场、中型超市的华润万家外，该集团还开辟了社区购物中心、高端超市、便利店、个人护理店、酒窖、咖啡店等11个业态。
不过，尽管华润通过并购迅速在企业规模和市场份额上成为行业第一，但业界认为，决定华润未来发展的关键在于是否能将已经收购的企业加以整合，形成“1+1>2”的效果。
疑问二 能否“1+1>2”？
疑问三 能否解决两大整合难题？
中外零售企业的“联姻”一直不太顺利。外资企业多年前就试图通过收购中国零售企业快速打开中国市场，但Tesco收购乐购，沃尔玛收购好又多的结局都表明，经营管理和企业文化的差异成为中外资零售企业融合过程中难以逾越的鸿沟。
除了文化融合的挑战，连而不锁、各自为政是华润面临的另一道难题。企业规模不断扩大，但各个企业之间还是各自为政。包括此前收购的苏果、洪客隆等，虽然由华润创业控股，但管理上依旧分散。“要真正做一个连锁的零售商，必须要成为一个整体。华润到了可以整合各个被收购企业，并将它们归到整个华润中国旗下的时候了。”丁利国告诉记者。
余玥 南都供稿
