随着高净值人群数量和财富的快速增长，高端财富的管理与传承成为现实需求。日前召开的金博会“中国高端财富管理与对冲基金高峰论坛”透露，高端财富管理这个神秘的领域在国内发展空间巨大。随着中国富豪财富的增长和理财意识的觉醒，富豪们对财产保值增值的要求越来越强烈，寻找更顶级的理财模式成为富豪们最紧迫的任务，“家族办公室”开始进入中国富豪的视野。
创新私募，满足高净值群体需求
论坛以“创新私募，高端理财”为主题，众多经济学家以及国内外对冲基金管理人共同对新形势下的高端财富管理、家族办公室、量化投资、对冲基金等问题进行了重点解读。
不少专家谈到了新形势下创新私募的必要性。2012年，国内资本市场节节下挫，传统的多头策略私募受到严峻考验。但股市极寒给创新策略私募带来了发展机会，股票多空、股票量化、事件驱动等另类策略私募快速增长，在过去的两个月中，每月超过100只此类产品面市。在市场单边下跌的环境下，如果墨守成规，只有死路一条。
一位专家谈到，去年以来，随着金融业改革力度的加大，整个资产管理领域发生重大变化。证券创新大会后，券商走向创新求变之路；信托业超越保险业后，如今风生水起；保险业在改革新政不断落地后，呈现后发崛起之势。金融市场的改革无论从速度、力度和广度来看，都远远超乎市场预期。这位专家表示，创新才是私募行业发展的动力，如何发现和抓住这波金融市场的制度性创新红利，将成为私募的生存分水岭。
从单边市转向双边市后，高端财富管理走向何方，高端财富管理机构如何创新，如何满足高净值群体财富管理的需求，成为了本次论坛的热门话题。
有专家指出，要满足高净值群体对财富管理的需求，首先要了解高净值人群的投资特点，那就是追求稳健的回报。一份抽样调查数据显示，51%的高净值客户有6年以上的投资经验，43%的客户有2至5年以上投资经验；54%的客户懂一些投资知识；37%的客户投资靠自修；股票和房地产是客户最主要的投资工具，88%的客户避免投资期货，对期货市场持否定态度，原因在于期货市场波动太大，风险不可控。这再次印证了高净值人群的投资是理性的，对风险的重视程度很高。对于高净值人群来说，注重风险正是他们与普通投资者的一个重要区别。
将对冲基金引入高端财富管理
对冲网相关负责人介绍，当前正值我国经济发展方式转变和产业结构调整时期，投资渠道越来越少，公募私募基金表现欠佳，高净值人士资产保值增值、财富管理、财富继承、税收规划等需要新的金融创新工具来支持。对冲基金等另类投资工具在国外高净值人群、家族办公室、捐赠基金投资比例已经达到30%—50%，目前国内这一比例还很小，未来发展空间巨大。
有业内人士认为，把对冲基金、量化投资理念引入高端财富管理这个领域，不仅为各家金融机构与高净值群体、中小企业家族搭建起沟通交流的平台，也为高净值群体、中小企业家族提供了更多的产品选择和投资机会。
对冲基金管理人孙建冬在谈到对冲基金在中国财富管理的重要作用时指出，对冲基金的目标市场就是财富管理市场，目标客户就是先富起来的那些富豪们，这些富豪首先追求财富的保值和传承。这种保值和传承有一个下线，就是要有能够战胜长期通胀的绝对收益，只有这样财富才能保值和传承。
孙建冬认为，近20年随着金融创新蓬勃发展，尤其是被动投资与衍生市场发展，定位于绝对收益的对冲基金越来越成为财富管理的载体。一些主动性投资容易失去市场价值，它能够以低成本、高流动性复制市场。其次，机构投资者资金配置方式发生了很大的变化，以往机构投资者把资金委托给共同基金，现在变成把资金拆成一个指数基金加一个对冲基金的组合，两部分分别委托。现在新的潮流和模式就变成了被动指数基金。
“家族办公室”重在探索中国模式
论坛多次提到一个在中国相对比较陌生的名词——“家族办公室”。业内人士介绍，“家族办公室”其实早已为世界各地富豪家族服务了上百年，国外大部分富豪非常热衷和信赖“家族办公室”，并让其为家族财富进行科学合理的保值增值。这一概念对中国来讲才刚刚引进，大多数国内高净值人群对此还比较陌生。
《2009胡润财富报告》称：目前，中国千万元级别富豪人数已达到82.5万人。82.5万这个数字包括110位资产百亿元以上的富豪，1700位资产10亿元以上的富豪。随着中国富豪财富的增长和理财意识的觉醒，富豪们对财产保值增值的要求越来越强烈，寻找更顶级的理财模式已成为他们面临的最为紧迫的任务。
如果以资产来区分，私人银行是为拥有100万美元净资产的个人和家庭提供服务，“家族办公室”的服务对象则是拥有净资产达1亿美元以上的家族，即典型的超高净值人群。
低调而神秘的“家族办公室”应运而生。“家族办公室”是指专为某一个富豪家族提供综合财富管理服务的专业团队，通常包括来自财务顾问、律师、注册会计师、投资经理、证券经纪、保险经纪、银行、信托等领域经验丰富的专才，他们受雇于富豪家族，并作为家族账户的财务总管，发挥专业技能打理富豪家族的巨额财产，并为富豪的后代保护家族财富。
当天众专家重点聚焦的话题之一是，国外盛行的“家族办公室”来到中国，尚需要进行调整并创造一个中国模式，才能适应中国高端理财生态，从而满足国内高净值人士特别是超高净值人士的理财需求。
在论坛的圆桌会议上，众专家梳理了国外“家族办公室”发展的历史及其发展趋势，探讨了“家族办公室”的中国化改造及创新。对如何设立“家族办公室”、如何对接高端财富管理、“家族办公室”中最重要的参与者有哪些、以保护家族财富为目标的投资组合策略有哪些、如何赋予家族下一代成员(富二代、富三代)参与“家族办公室”决策的权利、如何利用“家族办公室”构架维持并提升家族凝聚力等系列问题，都一一进行了解读与分析。
本版撰文：记者 谭冰梅 张西陆(除署名外)
