昨日深成指窄幅震荡,未受CPI数据太大冲击
机构判断政策利好仍可期待 后市反弹为主
股坛解码器
昨日公布的CPI数据高到令基金投研人士大跌眼镜。国家统计局发布的数据显示,2012年1月份CPI同比上升4.5%,远超此前4.0%的一致预期。机构认为,这主要是受春节因素影响,其市场影响将有限,未来整体物价水平变化趋势仍将是向下。
一月份的CPI数据无论同比和环比都出现了上涨,大大超出人们的预期。但基金业内人士指出,无需对此反应过度。“2012年春节在1月份,所以节日因素是这次CPI同比数据出现反弹的重要原因。”上投摩根基金公司人士指出,可以说,食品价格贡献了新增涨价因素的90%,其中基本是由猪肉和鲜菜的价格上涨所贡献。
华商基金研究部人士表示,尽管数据超预期,但无需过度反应。在需求下降以及货币增长处于低位的情况下,春节移位效应或将使得2月份CPI涨幅大幅度回落,预期在1个百分点左右,CPI下行趋势并未改变。
大成基金预计,2月份在食品价格大幅回落的带动下,CPI同比将再次显著下降。今年上半年CPI及PPI回落的趋势将保持不变,但下半年仍存在回升的可能。
在经济较为低迷的情况下,市场总会在“两会”之前充满较好的预期,这也是近期市场屡屡出现上涨的原因之一,对于未来的行情高度,基金齐齐将目光投向政策放松的可持续角度,审慎对待。
对于未来的政策预期,目前,基金存在分歧。上投摩根上述人士判断,此次CPI数据超出预期可以进一步确认我国经济未来软着陆的概率很大,短期内对于国家的调控政策的放松不要给予太高期望。
但华商上述人士则认为,对于央行来说决策需要数据支持,未来当CPI下行后,在经济增速放缓的背景下,货币政策微调还是可以期待的。
诺安新动力灵活配置拟任基金经理赵苏指出,全年看,在持续偏紧的货币政策指导下,CPI数据下半年大概率走低,为政府调控留出更多灵活性。
基金:市场小幅反弹为主
对于未来的市场走势,鹏华盛世创新基金经理伍旋认为,尽管未来通胀压力逐步缓解,但市场震荡的大格局并未改变,海外金融危机延续的不确定性也使得市场变数增大,而国内经济的结构调整尚未完成。伍旋指出,市场可能较2011年更为复杂,需要对未来经济发展做出更为深邃、谨慎的思考,对细分行业做出更广泛的覆盖和政策判断。
金鹰保本基金经理邱新红分析认为,目前国内经济尚未见底、产业政策、财政政策与货币政策仍然以稳为主,不改为以积极为主之前,国内股市仍难以真正形成反转,还将是以震荡筑底小幅反弹为主。对于后市的操作策略,邱新红建议,近期仓位以中等为主,略高略低都可,采取行业轮动埋伏策略等待反弹。在经济见底之前,业绩估值仍为主要主线,因此金鹰基金建议“价值”和“成长”仍以平衡配置为主,可略偏价值,最好选取价值成长同时具备的个股。
伍旋认为,短期内,以金融地产等低估值行业的增长势头相对清晰,可能存在着估值修复的机会。同时,伴随经济转型,文化、旅游、传媒等现代服务业逐渐兴起,可能有着新的生命力和创新潜力,当股价调整至合理的估值水平内,可适时买入并持有。 (记者吴倩)
券商:CPI数据杀不死“小牛”
英大证券研究所所长李大霄表示,1月份CPI数据超出市场预期,主要原因还是受到了节日影响,2月份这个数据会低一些,2012年CPI数据全年低点将在3%左右。货币政策今年总体维持偏宽松的货币政策,“降准”是迟早的事。因此,CPI数据的反弹将不会对股市构成较大影响,“只能说数据不是非常理想,但对股市构不成利空,杀不死小牛。”李大霄认为。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军也表示,受元旦、春节因素影响,市场供求状况发生变化,加之天气寒冷,时令蔬菜等价格偏高,导致1月CPI虽然略高于去年12月的水平,但仍在正常范围内。
信证券首席投资顾问刘德忠表示,剔除春节等因素,CPI依然在预期的下降通道中,而保增长成为政策阶段性优先考虑要素,这给流动性将得到进一步改善提供了宏观政策环境,目前的反弹行情没有结束。
而去年以看空著称的广发证券也转口看多。该券商策略分析师林鲁东认为,市场目前对流动性十分敏感,如果信贷货币增速等流动性数据季节性低于预期,市场可能有所调整,但幅度和时间有限,“我们认为趋势性因素随后仍支持市场继续反弹。” 林鲁东在最新的报告中指出。 (记者张忠安)
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