央企分红有望突破3500亿 相当于一个"中国平安"

　　在徐徐展开的年报大戏中，现金分配成为了突出的热点。相比于2010年的2827亿元，2011年央企分红规模有望再上一个台阶，考虑到同比增幅，以及中国水电等次新股因素，274家央企上市公司现金分红或超过3500亿元，规模预计超过中国平安的总市值。

　　分红意愿积极

　　刚刚过去的1月份，16家上市公司成为了率先披露年报的“先锋”，较以往更加优厚的分配预案成为了最为显著的特点。在非ST类公司中，10家公司的董事会提出了包含派息在内的利润分配计划。另外，民和股份、杰瑞股份等9家公司还在业绩预告中披露了分配计划。WIND数据显示，已披露预案的19家公司预计分红金额为10.76亿元，与2010年4.54亿元相比，增幅达到了1.37倍。

　　从整个A股市场来看，以工商银行、中国石油为首的央企是历年的分红“主力军”，它们的态度将决定2011年分红派现规模的增长幅度。

　　内蒙华电是少数几家2010年大幅盈利却未进行现金分配的央企公司，“零分配”的状态延续了三年。“近几年不分配主要是受到2008年大幅亏损的影响，在此之前，我们公司的分红比例是非常高的”，内蒙华电董秘张彤表示，“随着经营的好转，并且响应监管部门的号召，2011年公司会推出大比例的现金分配预案”。

　　即使是陷入铁路投资减速困境的中国南车，也在分红情况说明中提出“未来仍将保持持续、稳定的分红政策”。2008年-2010年期间，中国南车的分红金额分别为3.79亿元、4.74亿元和4.74亿元，其中2010年的分红金额占净利润的比例为18.71%。

　　当然，对于两百余家央企来说，盈利能力决定了分配方案的差异，例如东方航空的最新未分配利润仍为负，中海集运2011年前三季度亏损15.82亿元，这些公司可能无法在年报中提出分红计划。

　　此外，经营环境也是十分重要的因素，实际控制人为财政部的信达地产虽然连续多年盈利，未分配利润高达24.80亿元，不过该公司自2003年以来就未进行过任何形式的利润分配。信达地产证券部工作人员表示，由于受到调控政策的影响，公司面临着较大的资金压力，2011年是否推出现金分配计划尚在讨论阶段。

　　三因素刺激分红井喷

　　2010年，1315家A股公司累计派现5029.58亿元，其中央企公司的派现金额为2827.39亿元，占比为56%，显然这些“国家队”成员成为了推动分红规模持续上升的主力。以2010年央企分红金额环比增幅21%进行测算，加上中国水电、蓝科高新等次新股的因素(按照2011年三季度净利润乘10%计算)，2011年央企上市公司分红规模预计将超过3500亿元。这一分红金额甚至高于了中国平安的总市值(A股+H股=3035亿元)。

　　之所以预计央企分红维持高增长的趋势，主要是由于三方面原因。一是业绩持续稳定增长，在有分红可能的上市公司中(未分配利润和2011年前三季度实现盈利)，2011年前三季度实现净利润合计7648.29亿元，与同期的6446.43亿元相比，增长了18.64%。尤其是工商银行、建设银行、中国神华等分红“大户”的业绩均稳中有升。

【 作者：王安宁  编辑： 】