接近年底，不少机构和个人投资者手中持有相当数量现金，如果存银行活期，相对于通货膨胀率要承受较高的"实际负利率"损失；如果存定期或银行理财产品，又不能保证较好的流动性。这个"空档"给了一些理财产品很好的机会
年关将至，银行吸储“压力山大”。于是，揽储战提前开打，而既能增加中间业务收入又能提高存贷比的理财产品则当之无愧地成为了急先锋。
表面波澜不惊内在却暗流涌动，是目前理财市场的真实写照。“监管层叫停为揽储而发行的超短期理财产品以后，为了年末的存款做准备，一些银行已经开始发行一批预期收益率相对较高的理财产品，比如像1-3个月的产品。但业内人士称，这样为揽储而准备的理财产品，目前表现得还不十分明显。
理财产品汹涌待发
考虑到年末临近及跨年资金需求，理财产品收益率有望震荡向上，尤其是跨年度产品收益率优势将突出。
第四季度已经过半，银行理财市场开始蠢蠢欲动，在年末的揽储大战中，理财产品已经成为当然的先锋部队。记者了解到，浦发银行近期就面向个人客户，推出首期20周年行庆专属理财产品。尽管属于非保本浮动收益类产品，但产品主要投资于国债、央行票据、高信用等级债券等标的，风险较低。
浦发银行个人银行业务部门相关负责人表示，今年以来，由于资本市场表现不佳，理财产品成为很多投资者的首选，因此近期该行推出的不少理财产品，都是在起售后一小时内被抢购一空，呈现出“秒杀”的态势。
就目前市场状况来看，业界普遍认为，央行较为谨慎的货币政策导向有利于短期理财产品的投资运作。央行行长周小川近日便明确表示，目前中国经济处转型期，经济过热倾向往往多于通缩倾向，货币政策需要始终强调防范通胀。在此政策背景下资金面或将长期偏紧。
长盛添利30天基金经理兼添利60天拟任基金经理杨衡也分析认为，虽然央行积极使用各期限逆回购灵活管理流动性，但银行间市场资金依然处在脆弱的紧平衡状态。若不降准，央行将继续大规模逆回购。而未来财政存款净回笼，商业银行补缴存款准备金等因素，仍可能造成资金面再度紧张。另外考虑到跨年资金需求旺盛，理财市场年末行情或将启动。
值得注意的是，接近年底，不少机构和个人投资者手中持有相当数量现金，如果存银行活期，相对于通货膨胀率要承受较高的“实际负利率”损失；如果存定期或银行理财产品，又不能保证较好的流动性。这个“空档”给了一些理财产品很好的机会：比如易方达月月利，单期投资期限为30天，主要投资方向是一年以内的银行定期存款和大额存单等，目前接近年底资金市场利率趋向走高，从10月15日到11月15日一个月间，一个月期SHIBOR利率上升了近20个基点，该基金建仓期投资前景受到看好。
此外，随着今年以来A股市场延续震荡探底走势，投资者避险情绪显著提升，这也使得进可攻退可守的保本基金备受关注。记者获悉，财通保本混合型发起式基金已正式发行，有望恰逢债市企稳股市筑底的运作良机。Wind统计数据显示，市场上已结束保本周期的保本基金100%实现保本；而财通保本基金首次嫁接发起式模式，有望激活投资者跨年布局的热情。
固定收益占六成
虽然经济数据有所好转，但整体宏观经济仍处于衰退阶段，不宜盲目乐观。基于上述判断，不少机构在四季度投资策略中，对投资者的建议仍是“稳字当头”，固定收益类产品占据主角。
回顾从上一轮债券牛市启动到此轮债券慢牛行情持续演绎，5年间股债起伏也为投资者甄选长跑健将提供了试金石。国金证券分析认为，相对今年，明年债市走势会更为平稳，债券交易性机会较难把握，高票息券种将成为明年债券类产品收益贡献主力。理财专家建议，面对较难把握的债市机会以及较高的投资门槛，借道目前在发的银华中证中票50等债券型指数基金获得债券市场的平均收益不失为普通投资者的明智之举。
记者发现，今年以来债券基金表现相对较好，其中纯债基金更是持续火爆，吸引了众多基金公司争相发行该类产品。分析当前的债券市场环境，交银施罗德固定收益部总经理、交银纯债拟任基金经理胡军华表示，综合当前宏观经济增速、通胀预期、债市供给以及估值水平等四方面因素，在不同程度上预计支撑债市长期看趋势向好。“由于纯债基金不投任何波动性强的权益类产品，其相对较低风险的收益特征有助于追求相对稳定的回报，而在当前这个时点来看，可能更有利于实现这个目标。”
货基收益不可小觑
时值年末，业内人士预计四季度逆回购渐渐成为央行调控市场利率的常规手段，资金面在央行的主导下仍将维持“紧平衡”；而数据显示，近期货币基金收益率也在一路走高。Wind数据显示，截至11月7日，按照七日年化收益率计算，117只货币基金的平均收益率为3.52%。
近两年来股市持续探底，权益投资纷纷折戟，在此背景下，货币基金的风险相对较低、收益相对稳定特点使其资金“避风港”效应凸显。据银河证券基金研究中心统计，截至11月16日，货币基金A类份额今年以来的平均收益率已经达到了3.4651%，在52只货币基金中有43只产品今年以来的收益已经超过了当前3%的一年期定存的基准利率水平。据了解，近日获批的中欧货币基金的最低认购起点仅100元。旨在为更多的投资者提供灵活、便利的投资途径。
此外值得注意的是，首只场内T+0货币产品——“汇添富收益快线货币市场基金”于近日获批，据悉，该产品通过交易机制的创新实现了场内资金的T+0申赎，成为目前证券市场中交易最便捷、流动性最高的理财产品。添富快线直接将银行渠道十几万亿的低风险理财资金与证券市场直接对接，进而实现了证券账户同时进行股票投资及低风险理财的双重功能。对于券商来说，添富快线很可能成为获取新客户、激活休眠客户、服务并做大老客户的重要工具。
分析人士认为，由添富快线这样的创新产品引发的，不仅仅是基金业的市场空间拓展，更是利率市场化大潮下，国内传统理财市场重构的契机。券商不仅有可能借此保住目前存量客户，更有可能借此扮演综合财富管理机构，吸引储蓄资金流入，在低风险理财市场中与银行分羹。(记者李涛)
