泰达宏利财富大盘指数基金基金经理王咏辉认为,目前市场整体市盈率较低,蓝筹股低估值优势明显。
从历史数据来看,目前大盘蓝筹股具备做多优势。一方面,大盘估值水平便宜。本轮调整上证指数的最低点为2132点,蓝筹股对应的市盈率为11倍,低于2008年1664点时的13.5倍;另一方面,市场活跃度有所提升。从2132点以来的单日反弹幅度可以看出市场信心开始恢复,从多次反弹的频率也显示市场活跃度上升。实际上,从去年12月底到今年1月,大盘蓝筹股走出估值修复行情。2月初以来,小盘股也开始上涨。
在谈到市场对于流动性的担忧时王咏辉表示,虽然央行在《2011年第四季度中国货币政策执行报告》中初步预期2012年广义货币供应量M2增长仅为14%左右,但这一增长速度符合市场预期。虽然14%的增速不高,货币供应的绝对量还是相对较大。从全年的趋势看,王咏辉指出,今年股市有望走出震荡向上的行情,大盘股跑赢中小盘股的概率较大,但优势也不会太明显。记者 余喆
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