长盈精密(300115)专业从事电子信息产业精密电子零组件的研发和生产,属于电子元器件制造行业的高端。目前的主要产品包括精密型电磁屏蔽件、连接器、SMDLED支架及手机滑轨等四类产品,应用于通信领域及数码产品。2009年,公司主营业务收入2.76亿元,实现净利润5400万元。数据显示:公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.95元、1.45元、1.99元,对应动态市盈率为33倍、22倍、16倍。
平安证券认为公司的核心竞争力可以归结为两点:1)强大的精密模具开发能力,以及由此带来的快速订单响应能力。公司的下游主要为手机,产品种类多、更新快,公司模具精度高、数量大,而且公司开发周期一般为20天。2)大客户优势,公司的主要客户为三星、华为和中兴,其中三星手机出货量全球第二,2010年销售2.8亿只,占全球17.6%的份额;中兴和华为是手机领域的新贵,两者所占的全球份额由2009年的2.4%上升到2011Q3的5.6%。下游客户的快速发展带动公司一起成长。
风险因素:警惕智能手机需求受宏观经济影响不达预期。
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