2月2日 中国新闻网:新华保险150亿融资加重财务负担 影响净利超10%
新华保险2月1日晚公告称,公司董事会审议通过了2012年一系列投融资计划。为提升公司偿付能力,新华保险拟发行期限在5年以上,不超过100亿元次级定期债务;拟发行期限在10年以上、不超过50亿元债务融资工具。同时,新华保险计划开展境外投资、股权投资和不动产投资以及2012 年共投资14.4 亿以启动养老产业链项目。以上决议尚须得到股东大会审议通过和监管机构批准。
新华保险于去年12月15日和16日分别于港交所和上交所上市,股权融资约133亿元,根据上市获得的融资额度,华泰联合证券测算IPO 融资后新华保险2011 年末偿付能力也仅约151%。该数值略高于150%,刚刚满足保监会对保险公司正常水平要求。
在新华保险上市前,由于资金缺口较大,其偿付能力充足率一直未能达到中国保监会最低监管要求的100%。即使其上市前,公司股东对其增资了140亿元,其未经审计的偿付能力充足率也仅为86.58%。
中金公司今日发布研究报告指出,如果新华保险发行150 亿债务融资,偿付能力水平将提升至250%左右,能够支撑公司未来2-3 年的较快业务增长,且具有较强抵抗资本市场剧烈波动的能力。
但招商证券提示,发行债务将加重新华保险2012年的财务费用,按平均5%的利率计算,年利息支出高达7.5亿元,考虑2012年不全年支付,对净利润影响在10%以上,短期对公司有所冲击。
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