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资本“务农”前景可期
连续9年指导“三农”工作的中央一号文件2月1日发布，在这份题为《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力的若干意见》的万字长文中，农业科技被摆上了更加突出的位置。分析人士表示，连续数年的一号文件聚焦农业，从促增收到统筹发展，再到基础设施等建设，关键词的变化显示出促生产成为越来越重要的解决农业安全方案，未来包括技术的应用以及规模化的投资等或将成为新的热点。
“一号文件”关键词之变：从社会问题到促生产
三农问题是每年政策的重头戏，尤其是年底年初包括中央农村工作会议、一号文件都聚焦农村，使其成为农业政策密集出台的时期。统计数据显示，资本市场在最近8年中央一号文件发布后，农林牧渔板块在2月份的表现也都跑赢了大盘。“特别是2011年‘一号文件’一改往年普遍关注‘三农’领域，主题突出水利建设，使其对农业及相关产业主题投资的指导意义更加明确。”华泰证券的分析师表示。
在分析人士看来，尽管“一号文件”涉及“三农”的多层面，但仔细梳理关键词甚至标题的变化，仍可以看出政策着力点的变换。“从‘一号文件’的具体内容来看，在2003年到2010年8年的文件中，除了2005年提出提高农业综合生产能力外，其余7年主要针对的更多是农民增收、农民进城和农业税费改革等社会性问题。”咨询机构莫尼塔分析指出，到2011年，“一号文件”聚焦水利，其政策的课题则更多偏向了农业的生产。
“2011年12月26日农业部发布了‘农业科技十二五规划’，可以说是2012年一号文件的前奏。此前2005年一号文件中首次提到了农业科技。此后的几份一号文件都提到农业科技，显示出强调加大三农投入，提高农业综合生产力逐渐成为了主旋律。”国泰君安行业分析师秦军发表报告指出。
政策更多突出生产的倾向，在专家看来，一方面是由于近年来天气的异常凸显了农业生产的脆弱性，另一方面也是消费结构升级的必然选择。“20年后中国人均肉类的消费量将会接近美国，年均增长率达20%，饮食结构对肉禽蛋白的需求增长不可避免将会消耗更多的粮食饲料，因此供应端越来越重要。”荷兰合作银行企业银行常务董事Jeroen leffelaar此前接受记者采访时表示。
“粮食生产越来越依靠单产提高，而单产提高需要种子、肥力、技术的配合，即农业科技的发展，此时提出农业科技可谓正当其时。”华泰证券的分析师认为。
产业投资布局农业领域
艾格农业咨询分析师马文峰指出，目前我国农业生产主要是分散的小农经济，规模效益、质量控制都存在一定难题，未来传统的技术、生产方式将会逐渐被替代，在一些有条件的地区，摆脱“靠天吃饭”。
实际上，众多企业已开始布局资源瓶颈下的供应商机。从事室内种植的绍兴伊贤农业科技总经理胡敏灿告诉记者，伊贤农业近年来大力开发利用ＬＥＤ二极管和水培技术在室内种菜，就是希望能在增强室内美观的同时，也能在有限的空间里增加诸如蔬菜的供应。与此同时，国内主要粮油供应商之一的益海嘉里集团“大脑”——丰益全球研发中心也在开展未来食品研究，“比如说我们希望在未来可以利用海洋的空间来生产粮油，突破现有资源的限制。”研发中心总经理徐学兵教授说。
与此同时，农业投资加速的典型表现，就是先知先觉的VC/PE“务农”热。“此前风险投资更多还是关注农业的前端和后端，典型的就是前端的种业以及后端的深加工，但近年风险投资在中间环节的种植、养殖也大量增加投资。”业内人士指出。
据数据商投中集团旗下CVSource的统计，从2006年到2011年前三季度，国内农业行业共披露了184起VC/PE投资案例，投资总额达到了50.19亿美元，其中2010年全年投资了57起。
深圳市天图创业投资有限公司合伙人冯卫东指出，农业虽然是传统产业，却并非夕阳产业。城市化、技术进步和产权制度改革是推动农产品现代化的三大基本力量，农业行业的投资机会由这三大基本力量决定。“未来随着农业及农村金融体系的发展，综合利用各种金融工具的农业投资平台将会成为农业投资领域重要的主导力量。”投中集团分析师冯坡认为。
资本市场期待：农业股影响几何？
资本市场投资者期待的是，尽管目前A股市场持续疲弱，在连续数年的历史较好表现后，“一号文件”带给农业板块的“政策红包”是否可期？
国泰君安的统计显示，从2005年以来，农业指数在1月获得相对收益的概率是57.1%，2月份全部获得了相对收益，尤其是2007－2010年连续四年农业指数在1－2月都获得相对收益。“历史行情回顾可以发现，‘一号文件’的发布前后农业股通常都有不错的表现。”分析人士表示。
华泰证券的分析说，农业科技创新及应用的重点包括以种业为代表的生物育种、农业机械相关产业。“我国农业正处于传统农业向现代农业发展的变革期，在这个过程中，农业上下游迅速成长、中游积极做大规模并延伸产业链，从而会推动农业企业迅速成长。”兴业证券的研究指出。
对此，尽管目前A股依旧疲弱，众多机构依然看好农业板块的表现。“基于历史规律，加之农业股在此前一个多月经历了大幅下跌，我们对2012年1－2月，尤其是2月的行业表现相对乐观。”国泰君安分析师秦军表示。
不过业内人士也指出，当前我国农业生产分散且力量薄弱，利润低且变数多是具备资本以及品牌优势的大企业的优势。“国际市场上粮食贸易就是由ABCD四大家垄断，目前面对国际上种业、贸易垄断的情况，实现传统农业向现代农业的转变，企业要获得资本市场青睐本身还得具有独特的竞争力。”分析人士指出。（半月谈网/记者 陈云富 刘雪）
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