高盛研究团队也看多2012年港股行情。中国首席策略分析师朱悦认为，港股过去几个月的大跌已经过度反应了欧债危机和内地经济增速放缓的负面因素，目前港股估值已接近十年低位，底部已经确认，“即便未来欧债情况进一步恶化，股市也很难再跌到去年10月份的水平以下。”她预计香港股市未来3个月会相对平稳，而6个月内则有望出现单位数的升幅，全年则有20%以上的上升空间。
朱悦认为，内地政策放松将带来企业盈利上升和估值上升。“我们预计到2012年底，MSCI中国指数和恒生国企指数将分别达到66.1和12100点，比去年有30%上行空间。”她预计，2012年MSCI中国指数的企业盈利有望增长8%，而估值水平也有望从目前的8.3倍上升到9.5倍。“我们的预测中并未反应可能的全球或中国的结构性问题缓解带来的估值重估，这些可能的重估将带来额外的上升空间。”
瑞信私人银行亚太区研究主管范卓云表示，由于政策放松且受内需带动，预计恒生指数12个月内有望达到23500点，恒生中国指数升至12000点。行业方面，瑞信建议投资者持有现金流充足、资产负债状况稳健和盈利能见度高的高息股票，包括中石化、中银香港、中石油等周期性股票，以及百丽、康师傅等受惠于内需增长的零售股份，但对航运和船业公司等出口相关股份持谨慎态度。
在港股市场纵横20多年的ING投资管理高级投资经理梁健辉则认为，明年企业盈利会有8%的增长，但受欧债危机拖累，2012年港股波动会很大，预计恒指将在16200点至24000点之间波动，相当于2012年预测PE8倍至12倍。他预计，随着内地通胀回落和货币政策持续放松，资金将会陆续回流中国和亚洲市场。
当然，多位香港投资界人士也指出，2012年港股难以迎来大牛市，反弹市概率较大。瑞银财富管理研究部亚太区主席浦永灏指出，“明年只是反弹市，不会是大牛市，因此，策略上不要买入后一直持有，以3至6个月中短线为佳。”
高盛研究团队认为，2012年港股的回报将集中于上半年实现，因为届时中国政策的转变将最为明显，建议高配石油、零售、酒店、耐用消费品、金融保险、医疗保健等板块，低配有色金属、交通运输等全球周期性股。 记者 钱杰 香港报道
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