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结构市下寻找确定性 基金留守“安防”安全区

2012-09-07 08:01:00 来源: 中国证券报 
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  尽管以大华股份、海康威视领衔的安防概念股前期已经积累了相当涨幅,但依然是诸多基金眼中不可多得的优质投资品种,且目前来看仍处于相对安全的区域。基金半年报显示,安防股是基金二季度重点增持的对象,而近期一些基金也表示,依旧看好这一领域。

  行业具备高景气度

  近段时间市场强势板块陆续崩塌,如房地产、券商甚至白酒,只有少数行业和板块相对稳定,如环保、安防以及苹果产业链个股等。基金投研人士表示,在整体经济形势并不明朗的情况下,目前的投资只能是把握具备确定性的结构性机会,而安防视频监控行业未来一段时间的行业高景气度相对明确。

  兴业全球有机增长基金经理陈扬帆认为,这个行业具备长期向好的大逻辑,最起码看未来两年的高增长问题不大。人们的安全需求随着经济发展和生活水平的提高而快速增长,中国社会经济加速转型也使得安全问题日显突出,以视频监控为主导的技术防范手段有望获得良好的发展机遇。从估值来看,海康威视、大华股份这两家行业龙头公司对应的2013年PE在20倍左右,仍具备“四季度估值切换”因素推动下的上升空间。

  海康威视半年报显示,上半年营业收入和净利润分别同比增长35%和38%,预计1-9月净利润将达11.3-13亿元,同比增幅达30%-59%。而大华股份半年报实现营业收入12.97亿元,净利润为2.26亿元,较上年同期分别增长45%和75%,预计公司1-9月净利润为3.3-3.9亿元,同比增长60%-90%。

  实际上,安防概念类上市公司二季度引来了基金的扎堆调研和布局。大华股份发布的半年报披露,公司2012年上半年共接待包括华夏基金、易方达基金在内的多家机构调研,二季度尤其是5月份基金调研最为密集。

  暂无明显风险点

  来自同花顺iFind的统计显示,截至6月30日,共有132只基金配置了大华股份,合计持股总量达到了1.49亿股,占上市公司流通股比例的50.05%。对比去年年底,基金共计增持数量约7200万股。海康威视在二季度末则被163只基金持有,持股合计2.31亿股,占上市公司流通股比例的43.01%,也被机构大举增持。

  中国证券报记者了解到,由于担心前期涨幅过大,也有一些基金在8月份逢高减持了部分安防类个股。不过,相当部分基金仍然继续看好这一板块的表现。

  汇丰晋信科技先锋基金经理曹庆表示,有人担心安防板块已有不少涨幅,会如同之前的房地产、白酒等板块出现补跌现象。但房地产、白酒等板块之所以补跌,不仅因为前期涨幅较大,也由于其明显的风险点,比如房地产板块的调控政策、白酒板块的库存问题等,但安防板块目前看来还没有明显的风险点。

  上海另一位基金经理也表示,市场对于安防类股票的分歧主要在于前期涨幅较大,但他个人认为,这并不能成为卖出的理由,从目前的行业景气度来看,他仍会持有这一板块较长一段时间。

  也有业内人士指出,按照安防行业的订单周期,乐观情绪可维持到第四季度,当11-12月下一年订单确认时,投资机构可根据订单情况来判断明年的行业景气度是否能得以延续。记者 黄淑慧

[作者:蒋妍  编辑:]

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