经济增速放缓让人忧
2011年上市公司年报低于预期，以及随之而来的一季度业绩也不乐观。投资者因此面临不断修正2012年盈利预期的境况。
年初部分券商预期2012年全年A股公司盈利增速或能达到18%，但随着时间推移，部分悲观券商预期全年盈利增速或只有10%。若投资者不断调低盈利预期，A股估值中枢也面临下行压力。业内人士指出，从季度看，目前已经可以看到一季度上市公司盈利仍在继续下滑。他认为这种趋势还将持续，随着上市公司一季报披露逐渐增多，投资者对于2012年盈利的预测可能进一步修正。作为中国最优质的一部分企业，A股上市公司的盈利状况可以从一个侧面来反映实体经济的运行情况。在其中过半企业预计出现盈利下降的情况下，整个实体经济也同时延续了增速放缓的态势。
不仅仅是上市公司，以非国有企业和中小企业为主的中国企业家调查系统报告显示，一季度企业经营比去年有所下滑。订货减少，产销量走弱，产品销售价格回落，与此同时，企业成本继续上升、社保税费负担依然较重，导致企业盈利空间缩小。
来自国家统计局的数据显示，一季度GDP同比增长8.1%，环比增长1.8%。这是自2010年四季度以来，我国GDP增速连续5个季度回落。业内人士指出，如果从全球范围来看的话，8.1%的增速是很不错的。但毫无疑问，这一增长速度低于了大多数机构及研究人员的预测。
对于经济增速放缓的担忧也在影响着A股市场的表现。以上证综指的月K线来衡量，今年的前两个月涨幅分别为4.24%和5.93%，在经济并未明显好转的年初，对于经济向好以及政策放松的预期使得股市得以连续大幅上涨。然而上证综指在3月份却大幅下跌了6.82%，政策预期的落空和经济放缓的担忧再次占据上风。
就目前的经济形势，有业内人士指出，外需的不确定性、受房地产调控影响的投资下滑，以及历来平稳的消费，决定了中国经济在短期内将面临一定的转型压力。宏观层面的经济增长，实际上也是微观层面企业盈利状况的集中反映。在宏观经济增速不断放缓的过程中，企业盈利状况的自然是步履维艰。
实习生高子涵
