中国平安投资缩水 银行“救火”

　　偿付能力待提高

　　申银万国分析认为，2012年，中国平安的保险业务压力尤其大。近期关于银保渠道的负面影响仍然会持续，平安个险渠道的预期仍然偏谨慎。而在保监会推出车险费率的条款后，加之汽车销售难有起色，产险业务面临的挑战较大。

　　数据显示：由于寿险保费增速快于利润增速，同时股票市场下跌影响显著，2011年下半年平安向寿险注资100亿元，并发行40亿元次级债，偿付能力充足率仍由2010年末的180%下降至156%，接近150%的监管红线。

　　与此同时，平安于2011年上半年向产险注资50亿元，同时产险盈利能力提高，偿付能力由180%提高至195%，但受资本市场下跌影响，至年末大幅下降至166%。深发展并表因素对集团偿付能力产生摊薄影响约20个百分点。

　　在对中国平安偿付能力问题以及接下来是否具备融资计划，中国平安并未作正面回复，中国平安集团总经理任汇川仅表示，2012年主要任务是发行260亿元A股可转债。

　　日前，平安宣布未来将拟发行不超过260亿元的A股可转债。任汇川表示，260亿元资本的补充将会使中国平安集团的偿付能力提升约24个百分点，即将中国平安2011年末偿付能力充足率由166.7%提高至190%。

　　任汇川表示，可转债从审批到发行大约历时6至9个月。发行成功后，可以满足集团2-3年的资金需求。他还表示：“子公司还有次级债的发行额度。去年H股增发，是为了满足并购深发展所需的150亿至200亿元的资金，此次260亿元可转债是为了补充非银行业务的资金。”

　　但不少券商依然预计，由于产、寿险盈利的内生增长无法支撑较高的偿付能力充足率要求，而银行业务的发展面临更高的资本消耗，中国平安仍需通过发行次级债等方式融资以满足持续的资本需求。

　　链接

　　● 3月26日，中国太平洋保险发布2011年业绩公告。

　　● 3月27日，中国人寿发布2011年业绩公告。此前(3月7日)，中国人寿发布业绩预减公告称，预计2011年度归属公司股东的净利润较2010年下降约40%-50%。

　　● 3月29日，新华保险发布2011年业绩报告，这是公司上市后首份年报。《国际金融报》

【 作者：曹文萱  编辑： 】