工商银行资产管理部投资经理许辉对记者表示，城商行和股份制银行存贷比压力较高，面临资金缺口，发行小微金融债能够有效缓解资金压力。
同时，有业内人士分析，改善银行资产负债结构，降低负债成本和存贷比，有效缓解揽储压力，是中小银行发行小微金融债的主要动力。
华龙证券固定收益研究员尹晓光对记者表示，小微金融债有扩容趋势，但今年很难达到1万亿元的规模，因为市场承受能力有限。他还表示，如果银行为了提高资本充足率，也可以从股票市场等途径进行融资。
投资价值未充分显现
由于目前小微金融债发行量有限，流动性相对不足，市场关注度并不是很高。一位沪上债基经理对记者表示，目前没有关注小微金融债。他还表示，小微金融债和银行发行一般金融债并无多大差别，一般金融债流动性就比较差，所以市场对它不会有太多关注。
曾令华对记者称，目前小微金融债规模比较小，对银行间债券市场资金影响不大。对于投资者而言，因为几百亿元规模非常小，流动性是必须考虑的重要因素。
对此，华龙证券尹晓光也持相近意见。他告诉记者，金融债分为政策性银行债和普通银行债。市场关注的还是以政策性银行债为主，小微金融债作为非主流品种，在扩容规模有限情况下，对债市影响也有限。
数据显示，2011年债券市场累计发行人民币债券7.8万亿元，同比减少20.4%。其中财政部发行债券1.7万亿元(包括地方政府债券2000亿元)；央行票据发行1.4万亿元；国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行发行债券2万亿元；金融债券发行3529亿元。
许辉认为，小微金融债虽然是定向向中小企业提供贷款，但还是以商业银行信用为担保，债券收益并不和贷款风险直接挂钩，从本质上来讲就是普通商业银行金融债，投资人对它需求还是比较高的，况且大的股份制银行发债信用等级都比较高。
许辉还表示，之前商业银行金融债供给量并不是特别大，商业银行在债券市场融资并不算多，主要是以发行次级债和可转债形式来补充资本金。他认为，商业银行今后发行小微金融债规模将越来越大，在信用保障下，流动性也会随之而改善，市场需求增大，尤其是对配置型机构，同时小微金融债对丰富债券市场投资品种也有一定意义。记者 赵东东
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