在美国,耳熟能详的不是类似万科、金地这样的开发商,而是黑石、铁狮门这样的地产基金。以金融、基金为核心的上市类房地产公司,无论在规模,还是市场份额上,如今已全面超越开发型房地产公司。
盛世神州房地产投资基金董事长张民耕此前表示,未来中国房地产市场主体和市场份额都会发生转变———金融资源决定市场份额。
上海社科院城市与房地产研究主任张泓铭认为,房地产行业仍然是值得投资的领域,只是购买实物的投资因限购不可行,而投资产业链上端的地产金融,分享地产开发红利才是大势所趋。
张民耕认为,房地产投资基金动员非房地产行业的社会资金,经专业队伍管理,增加城市化和房地产的投入,通过融通社会的资金投入到城市化进程当中,使得社会资金分享红利,平抑过快上涨的房价,促进房地产业结构调整。
从房地产行业稳健发展的角度,发展房地产基金确有深远意义和存在价值。
发展房地产基金一是为房地产开发提供一种新的开发模式,实现房地产投资与开发的专业分立、利润分享、风险分担。二为房地产行业提供一种新的融资渠道,即从单一的向银行、非银行金融机构借贷的渠道,向通过股权合作、股权融资、股权购并等融资渠道转化。三为金融机构提供一种避险工具,即提供一种债权与股权相结合融资,股权内部监督、债权外部监督相结合的规避风险工具。
陈昆才也表示,房地产基金丰富了房地产开发资金来源的渠道。在美国,约有70%以上的开发资金来自于社会资本(公募及私募基金),但在中国这一比例非常之低。据不完全统计,房地产基金占开发资金规模总量比例不足1%。中国商业地产的发展滞后,背后的原因也是缺乏融资工具和退出渠道。
从投资角度来看,房地产基金的出现,改变了过去投资房地产只能买房子的局面。借助于地产基金,投资人可以将资金投向转向地产开发环节,分流积压在房地产流通环节的巨量资金,有利于供给与需求的平衡。
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