停 牌3个 月 的 香 梨 股 份(600506，前收盘价8.78元)终于揭开了重组的面纱，公司拟向新疆昌源水务集团有限公司(以下简称昌源水务)全体4名股东发行股份，用于购买他们合计持有的昌源水务100%股权，发行价格为8.83元/股，几乎与香梨股份停牌前的收盘价持平。
《每日经济新闻》记者注意到，此前香梨股份主要从事农业、林业、果业的种植，农副产品加工和销售。此次交易完成后，香梨股份主业将变更为城市及工业供水。
增发3.16亿股购100%股权
公告显示，香梨股份拟向昌源水务全体4名股东——中国水务、新疆新业、湖北瑞麒、深圳博纳非公开发行股份约3.16亿股，购买他们合计持有昌源水务100%的股权。另外，香梨股份拟向中国水务、新疆新业、钱江硅谷等8家公司非公开发行股份不超过9297万股，募集配套资金不超过8.21亿元，募资总额不超过交易总金额的25%。
《每日经济新闻》记者注意到，此次发行股份购买资产和发行股份募集配套资金的发行价格均为8.83元/股，几乎与香梨股份停牌前的收盘价持平。
数据显示，昌源水务截至2013年3月31日未经审计的母公司报表股东权益账面价值约为19.11亿元，预估值约为27.92亿元，预估值较账面价值增值8.81亿元，增值率约为46.11%。
另外，由于交易拟购买资产总额占香梨股份控制权发生变更前(2010年度期末)资产总额比例达到100%以上，此次重大资产重组构成借壳上市。同时，对应的经营实体昌源水务成立于1999年2月12日，持续经营时间超过3年，最近两个会计年度未经审计归属于母公司的净利润分别为2117.35万元、1724.20万元，累计金额为3841.55万元，所以此次交易符合借壳上市条件。
转型城市及工业供水
《每日经济新闻》了解到，香梨股份主要从事库尔勒香梨的种植、加工和销售，兼营种子、苗木的繁育生产经营等。由于公司主营业务单一，产品种类不够丰富，销售渠道相对狭窄，加之受林果行业气候、季节制约、市场价格波动等影响，2012年公司处于亏损状态。
此次借壳的主体昌源水务主要经营城市自来水供水业务及工矿供水业务。昌源水务是新疆最大的专业水务投资和运营管理公司，拥有当地多个市、县、经济开发区的水务特许经营权，现已形成较强的供水能力。供水业务采取自主投资运营，即昌源水务自筹资金投资建设供水设施，并取得当地政府特许经营权后运营管理，通过直接向用户收取供水费获取收入。
数据显示，昌源水务在2011~2012年的净利润分别为2.05亿元、2.36亿元，今年一季度净利润为4168.11万元。
香梨股份对此次重大资产重组结果十分乐观，希望通过本次交易注入新的优良资产，不断提升主营业务的盈利能力和盈利水平。
