中投证券研究报告指出，公司6月实现销售面积122.4万平方米，销售金额133.2亿元；销售面积和金额同比分别上升8.5%和0.7%，环比分别上升19.4%和24.3%。销售均价10882元，同比降7.2%，环比升4.1%。2012年上半年公司实现销售面积602.5万平方米，同比涨6.6%，创历史新高；实现销售金额625.4亿元，同比降4.7%，销售金额仍居行业第一；销售均价1.038万元，同比跌10.6%。由于均价的下降，上半年销售额低于去年同期水平，同时去年同期基数较大且今年公司可售量集中在下半年也有所影响。下半年可售货量将大幅增加，销售额超越上半年概率大，全年销售额增长20%可期。
6月新增5个项目，共获取权益建面72万平方米，需支付权益地价21亿元，平均楼面地价2916元。新增项目位于一二线城市，楼面地价高于前期拿地均价。2012年上半年新增13个项目，共获取权益建面214.7万平方米，较去年同期少66%。平均楼面地价2508元，与2011年平均拿地成本相比低4.3%。地市调整中公司把握机会，强化了低成本优势，为持续发展奠定基础。
公司下半年新推盘较多，在信贷适度宽松及政策微调继续刺激刚需释放的背景下，下半年销售将有序释放，有望创新高。公司2012年业绩全部和2013年约60%业绩已锁定，且随房价的企稳回升，毛利率将逐步提升，盈利持续向好。预计公司2012-2014年EPS分别为1.16、1.5和1.93元。公司当前股价依然被低估，维持“强烈推荐”的评级。
