游戏规则有望重构
上述情况仅仅是基金入市对期货公司席位的影响，但更重要的意义在于：基金入市对前期国泰君安、中证期货的操作思路将形成更大的挑战。
上述私募投资总监告诉 《每日经济新闻》记者，自期指上市以来，舆论的导向是期指并不会对大盘造成太大的影响，但是通过长期期现市场的盘面跟踪，明显可以看出，期指上市后虽然不能影响大盘运行的趋势，但是却改变了大盘以往的运行节奏。
该人士指出，期指2010年4月16日正式上市，随后拉开了整个市场近3个月的单边暴跌，但在暴跌后，现货市场的反弹力度很小；从过往经验看，当现货市场已经到了反弹的窗口时，股指最终的情况要么是不反弹，要么是反弹的力度弱、持续时间短。在期指上市前，现货市场出现这样的情况是难以想象的。
上述私募人士表示，这种情况的主要原因是受国泰君安、中证期货等空头主力大量空单的压制，比如现货市场多头看到国泰君安时常上千手空单，谁还敢去持续做多？
“实际上在期指上市之初，由于缺乏制衡的力量，这些空头主力更变得有恃无恐。”上述私募人士分析称，虽然前期也有机构套保操作，但是受制于套保头寸的限制，机构套保行为被约束。
“基金本质上是以做多赚钱，应该是一股做多的力量。在以前的现货市场，基金如果放手做多，因为不能在股指期货进行套保交易，国泰君安、中证期货等大量空单势必让基金做多缩手缩脚；但是现在基金可以进入期指市场，且可以根据现货头寸，进行相应套保，这将增加蓝筹指标股的稳定性，大盘再度下跌之时，相关指标股的抛压会比过去小，反过来降低期货空头的影响力。”上述私募人士进一步指出。张昊
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