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期货市场迎来创新大年 国债原油引爆两大兴奋点

中原网(www.zynews.cn) 发布时间: 2012-02-23 13:57:00   来源:新华网  我要评论

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  国债期货、原油期货、白银期货、期权产品……2012年年初的中国期货市场热点纷呈,从监管层到基层期货公司,无不感受到一股扑面而来的春风,携带着跨越式创新的脚步声,越来越近。

  尤其是国债期货和原油期货两大兴奋点,足以令2011年发展“降速”的期货市场重燃激情。可以说,以品种“百花齐放”为核心的期货业大变革,辅之以行业兼并、业务创新等环节,今年的期货市场必将饱含畅想与期望。

  跨越式创新开路 期货品种百花齐放

  新年伊始,期货跨越式创新的大幕徐徐拉开。

  证监会主席郭树清在全国证券期货监管工作会议上表示,积极研究开发股票、债券、基金相关的新品种,稳妥推出国债、白银等期货品种以及期权等金融工具。同时,抓紧建设原油等大宗商品期货市场,逐步增强我国在国际市场上的定价能力。

  监管层的表态勾勒出期货市场的四大热点:国债期货、白银期货、原油期货和期权。专家表示,这其中,国债期货和原油期货是“重磅产品”,管理层同时抛出这两大兴奋点,在期货市场的发展史上都是罕见的。

  首先来看国债期货。2月13日,国债期货启动了仿真交易,正式推出指日可待。

  值得关注的是,近期各种迹象表明,宏观经济运行中的利率风险越来越大,实体经济也急需对冲利率风险。与此同时,国债期货的推出,也有利于推进利率市场化。

  从近一周的仿真交易情况来看,截至2月17日收盘,国债期货共成交269799手,持仓量达38964手,成交总金额达到2600亿元以上。投资者较高的参与热情说明了国债期货具备成为一个“超大品种”的市场基础。伴随国债期货的推动,期货市场也将迎来银行——这个重量级的机构投资者大规模入场。

  其次来看原油期货。截至目前,中国已经成为继美国之后的全球第二大原油消费国,但国内原油产量受限导致中国的原油进口依赖度超过了50%,国际油价的波动对中国的原油进口成本形成巨大的冲击,进而引发国内一些基础原料价格的变动,这不利于国内经济的平稳发展。在上海中期分析师李宙雷看来,为了争夺全球原油的定价权,中国很有必要推出原油期货,让更多的产业链上下游企业参与其中,规避价格波动带来的风险。

  从另一个角度看,“原油期货的推出需要的是‘超常规跨越式的思维’。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越指出,原油是不是可以考虑用美元计价,这其中涉及外汇结算的问题;原油期货的交割采用什么方式,这些问题都需要尽快解决。

  对于国债期货和原油期货这两大重要创新,胡俞越的概括是:“原油期货的推出决心更大,国债期货的推出阻力更小”,从时间点上看,国债期货在仿真交易平稳运行一段时间之后,有望在“今冬明春”推出。而原油期货则还是未知数。

  另据消息人士透露,白银期货将是今年最快推出的商品品种。“如果不出意外,全国两会前后就会有确切的消息。”此外,郑州商品交易所的玻璃期货、大连商品交易所的焦煤期货等,也有可能列入今年商品期货的创新规划中。

  更值得业界兴奋的是,今年金融衍生品的创新力度或许已不止局限于期货的范畴中。据了解,期权的推进力度不亚于目前市场热议的几大品种,尤其是股指期权很有可能成为期权大门的突破点。据业内人士介绍,中金所正在积极准备期权、外汇期货等新品种,未来还打算推出更多的指数期货产品。

  毫无疑问,大规模的创新对于期货市场进一步发挥功能、提升服务国民经济能力有重大作用。胡俞越表示,无论是证券市场上的“大动作”,还是期货市场上的创新之举,都值得期待。

  从更宽广的角度看,中国证券期货市场新一轮改革的号角已经吹响。

【 作者:孟欣  编辑: 】

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