根据港交所资料，社保基金于2月8日卖出中国银行、工商银行。有市场人士分析是操盘手波段操作所致，但如果我们结合近期地方债延期的事实看，可能事情不是那么简单。
据媒体报道，国内银行获准对地方政府贷款进行滚转，将到期日延后四年。据中国证券报记者了解，目前银监会研究，有条件允许地方政府融资平台贷款延期偿还，但期限并不确定。监管人士透露，对于无法还款的借款人，应要求其半年或一年内向债权银行和地方政府报告偿债缺口，提前安排还款资金。银行人士表示，目前部分地方政府融资平台项目确实面临较大还款压力，未来3年内将有35%的贷款集中到期。地方政府融资平台将面临偿债高峰。
就地方债风险，市场早有预期，否则不至于给予金融股板块整体10倍市盈率以下的估值。但地方债风险，各方具体分摊多少，以及地方政府能腾挪多大空间，一直以来都是未知数。近期芜湖市政府顶风放开限购令，很大程度就是因为地方财政吃紧，土地出让金现金流日益枯竭。
相应的办法有两个。一个是中央财政转移支付，将地方债包袱由中央财政背下来；一个就是让商业银行吐血，尤其是四大国有商业银行，历年来背靠垄断准入门槛和管制利率政策赚下大把利润，此时报效国家也说得过去。但市场一直吃不准，最终到底会是哪种办法。
现在社保基金开始大把抛售银行股，或将表明：由商业银行来背负地方财政窟窿。(徐斌）
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