昨日A股市场冲高回落，上证综指收出一根带小上影线的阴K线，并跌穿了10日均线，短线下跌动能直逼下方20日均线支撑，印证了笔者对“下跌中继”的判断。但从技术走势上不难发现，下方的20日均线同时也是本轮反弹的上升趋势线支撑位，今日股指稍微惯性下探就可受到支撑而企稳。因此，笔者从技术面来判断，短线大盘的调整已基本到位，逢低布局的良机渐显苗头。
从昨日盘面表现来看，市场存在极强的惯性杀跌动能，主要表现为市场赚钱氛围的大幅度降温，投资情绪的相对低迷。昨日两市仅有水利建设、环保及酿酒等不足10个行业稍有表现，勉强收红；其余板块全线尽墨，有色金属、黄金、煤炭、水泥等周期性行业跌幅相对较大，位居跌幅榜前列。但同时也要发现一点，最近这些周期性行业在调整过程中主要表现为缩量。所以，后市一旦企稳反弹，这些周期性行业或会成为反弹急先锋。所以，在后市的操作当中还是需要积极观察。
实际上，市场表现出来的连续调整，不光是在技术层面上的调整没有到位，同时也深受市场相关负面消息的消极影响。其中，上海金融办主任表示国际板肯定要推出，但需看时机，更加大投资者对主板市场抽资分流的担忧。同时，央行统计数据显示，货币当局外汇资产连续3个月出现下降，表明外资正持续逃离，让市场资金面雪上加霜。另外，银行再融资年初风声乍起，900亿元的股权融资等待接棒，大额融资的抽血效应始终打击着投资者的做多热情。
综合起来看，消息面上的负面冲击在经过昨日的调整后，利空影响已基本消化，何况市场还存在一定利好消息的对冲，如养老金的提前入市预期，QFII规模的进一步扩大等。另外，对市场同样存在作用力的技术系统的修复，也在经过连续三天的调整后处于支撑位20 日均线的边缘。同时，量能的相对萎缩也不支持市场过深调整。所以，从整体上来看，接下来的市场短线机会将逐步大于风险，投资者可以逢低吸纳，积极迎接布局良机的到来。可重点关注业绩优良的周期性行业，如有色金属板块、热点题材里的水利基建板块等。
金证顾问 陈自力
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