祸起产能“大跃进” 比亚迪裁员过寒冬

　　中国汽车产业著名的“技术派民企”，在A股市场短暂风光后即迎来寒冬。9月2日，比亚迪(002594)收于24.07元，接近6月30日开盘价22元。

　　近期销售团队的调整，让比亚迪身陷种种悲观传闻。羊城晚报记者查阅其半年报发现，该公司第二季度的主业实际亏损，靠“营业外收入”(以政府补贴为主)勉强做出利润。有券商分析师向本报表示，在车市低迷、新能源不成气候的大环境下，比亚迪的“垂直整合”商业模式迎来严峻挑战，眼下它应当“大幅瘦身”，保留战斗力，静候转机来临。

　　比亚迪神话破灭

　　比亚迪的寒冬，或许比外界猜测的更冷一些。

　　成立于1995年的比亚迪，以锂电池起家，通过收购进入汽车制造业，一度以“技术至上”特立独行于市场。2008年，该公司获股神巴菲特18亿港元注资，一时名噪天下；2009年10月23日，比亚迪H股股价达到历史最高的88.4港元。那是比亚迪的“黄金时代”。

　　今年6月30日，比亚迪强势回归A股，首日收盘价达25.45元，每股涨了3.45元。随后4个交易日内，其股价一度摸高至35.55元。

　　实际上，在回归A股时，比亚迪的盈利神话就已被打破：今年一季度数据显示，公司利润总额仅有3.78亿元，同比下滑80%。根据最新出炉的半年报，比亚迪上半年利润总额还不到5亿元，其中第二季度贡献了1.11亿元。巨灵数据的统计则显示，2010年上半年，比亚迪平均净资产收益率达29.03%，而今年同期下滑至1.43%———怎么看都不像一家汽车制造商的业绩。

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【 作者：周可心  编辑： 】