上周市场大幅下跌，其中上证综指下跌2.77%，创业板下跌5.98%，传媒板块下跌9.49%。市场下跌的速度、尤其是前期强势板块的惨烈下跌，超出了预期。
对此万家基金认为，上周宏观层面最重要的是央行态度的微妙变化以及银行间资金紧张重现，7天回购利率一度飙升至7%左右，中枢回到4%左右。长端利率方面，10年期国债利率已经走高至4.2%，创5年来新高；信贷市场上，也不断传出放贷利率走高的信息。
今年以来M2增速持续高于14%，通胀预期开始逐步走高，信贷投放按照当前的节奏也会超出全年的目标，即使QE退出推迟，今后一段时间货币政策腾挪空间也较为有限。
本周市场可能会有个小反弹，一方面是毕竟短期跌得比较多、比较快，另一方面是规划可能会对市场有个比较好的影响。但是小反弹的参与价值不大，上周市场基本已经体会了年终兑现收益的力度，市场重心宜转向为明年行情布局。
（证券时报网快讯中心）
