近百亿佛山民资正大举进入小贷行业。 卢奕诚 摄
广佛地铁沿线，千灯湖畔，夏西橡塑城坐落于此。虽地处广东金融高新区中心区域，与周边地区的蒸蒸日上相比，这座2007年初开业的橡塑城显得默默无闻。但这一切在3个月前发生了改变。
今年7月，佛山民间金融街正式落户此地，让这里迅速成为民营资本集聚的“风暴眼”。首批进驻金融街的14家小贷公司近期已陆续开业，注册资本共33亿元，加上南海原有的5家小贷公司，业内人士估算年融资规模约150亿—200亿元，相当于去年南海一家大型国有银行的融资规模。
这仅仅只是佛山民营资本涌入小贷行业的一个缩影。在经历了几年平稳发展后，佛山小贷行业正迎来井喷。记者从佛山小贷行业协会获悉，在今年以前，佛山仅有小贷公司15家，但今年前三季度，除顺德区以外就新增了18家，整个行业注册资金规模从原来的26.3亿元增长到目前接近80亿元。业内人士预测，到今年底佛山的小贷公司数量有望超过40家，注册资金将突破百亿，同比去年增长将达400%。
近百亿佛山民资汹涌而来，大举进入小贷行业的背后，主导资金的行业属性浮出水面。记者分析发现，近年来深陷“经济寒冬”的陶瓷、金属铝型材等行业成为背后的资本推手，而这些涉足金融行业以求高回报率的佛山制造业大亨，同样难逃小贷行业老大难的资金瓶颈。
井喷背后
陶业金属业为主导资本推手
2013年，堪称佛山小贷行业的发展元年。佛山最早出现的小贷公司成立于2009年，截至2012年底，加上顺德区也仅有15家小贷公司。而今年前三季度，佛山除顺德区外就新增了18家小贷公司，总量远远超过去4年成立的总量。
佛山市粤纺小额贷款有限责任公司（下称“粤纺小贷”）成立于今年年中，它由佛山纺织行业协会35家会员单位共同出资，是佛山目前注册资本最高的小贷公司。它的成立让南海区纺织协会会长陈树彬松了一口气，这家注册资金高达4.9亿元的小贷公司，从申请到成立前后不到一年，作为主要牵头人的陈树彬参与了整个过程。虽然仓促上马，但陈树彬对于粤纺小贷能够从激烈的竞争中脱颖而出感到欣喜，“我们在竞争牌照时得分排名第二。”
今年3月，佛山民间金融街正式成立，佛山成为广东省首个获得小贷公司审批权的地级市。首批15家小贷公司名额遭到了激烈角逐，“南海原来只分到4个名额，但收到近十份申请，最终把名额增加到6个。”佛山市小贷行业协会秘书长张思涛介绍。
和纺织协会一起参与竞争的还有新明珠陶瓷、泰裕达集团等一批老牌企业。它们裹持着雄厚的产业资本，把小贷行业作为进军金融领域的突破口，与此同时，大批量同类企业的涌进，使佛山小贷行业形成鲜明的“佛山特色”
佛山素来是民营经济发达之地。根据佛山市小贷行业协会提供的数据显示，截至目前，佛山拥有34家小贷公司。记者对这些小贷公司进行股权结构分析发现，仅有1家有国资背景，其他均为民资唱主角。
如果再深一步进行分析，从佛山这些小贷公司的注册资金看，由于民间金融街对进驻企业有注册门槛要求。今年以来成立的小贷公司注册资金显然都比此前成立的要高。
在早年成立的佛山小贷公司中，注册资金最低的只有8000万元，是成立于2009年底的佛山三水金莱小额贷款有限公司，此外还有不少注册资金仅1亿元的小贷公司。
而从佛山已有小贷公司的股东情况分析，有着明显的行业属性。早期不少是由金融机构主导成立，发展到今天，佛山的多个传统支柱产业都参与其中，如陶瓷、金属材料、家电、纺织行业等，其中以陶瓷和金属行业，特别是铝型材最为突出。
事实上，在今年以前成立的佛山8家小贷公司（除顺德外）中，闪现着不少陶瓷、铝型材企业的身影。
其中佛山禅城集成小额贷款有限公司的股东名单上，最大的两位并列股东分别是中国陶瓷城和广东集成融资担保有限公司，其他投资者则包括了新明珠陶瓷集团有限公司等。而广东坚美铝型材厂则以出资4000万元，持股20%的比例成为了南海鸿业小额贷款有限公司的最大股东，公司掌门人曹湛斌也成了该公司的法定代表人。
据记者统计，在这8家小贷公司中，主导出资的陶瓷、金属企业达到了6家。而在今年佛山小贷行业迎来井喷的时刻，佛山陶业、铝业资金也加码布局小贷行业。在今年新增的18家佛山小贷公司（除顺德外），有9家的最大股东都是来自陶瓷或者金属行业。从整体上看，除顺德外，佛山现有小贷企业超过6成的股东有金属或者陶瓷行业背景。
其中，广东新明珠陶瓷集团有限公司和广东蒙娜丽莎新型材料集团有限公司，两家本地的陶瓷大咖，都分别以最大股东的身份成立了各自的小贷企业，即佛山新明珠小额贷款有限公司和佛山粤纺小额贷款有限责任公司。
金属行业在坚美铝材率先进入后，有包括广东宝裕集团、广东伟业铝厂有限公司、南海宏佳铝材不锈钢、佛山三英铝业有限公司等相继进入，其中还有个别小贷公司是属于金属行业抱团成立，在今年成立的佛山市伟华小额贷款有限公司的股东名单上，全部都属于金属企业。
对于这种现象，张思涛认为，佛山小贷公司的主要股东集中在陶瓷、家电、五金等传统行业，与这些行业的属性有关，“小贷公司对主发起人的实力有较高要求，这几个传统行业都是资金密集型产业，更容易产生有实力的主发起人。”
在民营资本的推波助澜下，佛山小贷行业的注册资本从原来的26.3亿元，增加到现在将近80亿元的规模。有业内人士预测，到年底整个注册资金规模将可能达100亿元，而佛山小贷公司的数量也有望突破40家。
逐利背后
小贷公司资本回报率近10%
在这堪称佛山小贷行业大跃进的现象背后，一方面源于政策的鼓励与支持，另一方面更大程度是源于资本逐利的本性。
今年7月，金融“国十条”明确提出要鼓励民营资本进入金融行业，在此大背景下，全国小贷公司如雨后春笋般涌现，截至目前，全国约有7000多家小贷公司，注册资本超1万亿元，小贷行业正成为一股不可忽视的金融力量。
广东地区则随着广州、佛山、东莞相继建成或提出建立民间金融街后，加速了这股小贷公司成立潮的势头。
以佛山的情况而言，佛山小贷行业起步较晚，但后发优势明显。佛山市担保行业协会会长吴列进曾粗略估算，佛山从事民间金融的资本规模约为1700亿元，浮出水面的只是冰山一角，未来这部分资本在多大程度上参与到金融行业的发展，除了受政策环境的影响外，还取决于小贷行业的发展前景。
从目前来看，小贷公司的回报率仍然对产业资本保持着足够的吸引力。以去年为例，数据显示佛山8家小贷公司（除顺德外）注册资本合计12.3亿元，年度累计投放贷款34.9亿元，月平均投放利率5.86‰—18.47‰。
“佛山民营经济发达，小微企业对资金的需求一直很旺盛，小贷公司的贷款利率一般都能达到4倍基准利率的法定上限。”一名业内人士表示，短期来看佛山小贷行业的发展规模还远远跟不上小微企业的融资需求，因此利率仍然能够维持在高水平，“到目前为止还没有哪家小贷公司出现亏损的。”
凭借着接近法定上限的高利率，去年佛山地区除顺德外的这8家小贷公司合共创造了1.19亿元的净利润，资本回报率近10%，高于传统产业的一般回报率，这也成为产业资本乐于进入小贷行业的主要驱动力。
其中像佛山陶瓷行业、铝型材等，前两年深受房地产调控拖累，不少企业都哭喊实业难守。去年铝型材业内最流行的段子，莫过于某业内大亨自嘲的“4000多人的铝型材厂赚的不如一家十几人的房地产公司赚的多”，从中得以窥见实业家们对虚拟经济的蠢蠢欲动。
但也有人持不同的看法。中国陶瓷行业协会佛山办事处主任蓝卫兵认为，佛山陶瓷行业在2011年曾大规模进军房地产市场，而到了今年，又开始呈现积极参资小贷行业的势头，这是行业开始走向资本化的标志，一定程度上可以理解为行业正逐步走向成熟。
一些抱团进军的行业则带有明显的行业服务意识。陈树彬向记者表示，粤纺小贷成立的初衷是为了满足协会会员单位的融资需求，解决它们融资难的问题，公司也以纺织企业作为主要服务对象。
事实上，早在几年前，同样是佛山纺织行业协会牵头，成立了属于纺织行业自己的担保公司。陈树彬认为，过去单个纺织企业规模小，在与银行谈判的过程中缺乏话语权，担保公司成立后可以为协会会员单位提供担保，更容易从银行获得贷款。粤纺小贷的成立，则是协会借助金融工具解决行业发展问题的又一次尝试。
对于这种针对单个行业成立的小贷公司，张思涛认为短期将有利于小贷公司的发展，“产业资本进入金融领域有一个适应的过程，需要逐步学习金融市场的游戏规则，把自己行业内的企业作为最初的服务对象有助于控制风险，因为发起人对自身行业更了解，也明白风险点在哪里。”
但他同时也表示，小贷企业要取得更大的发展，还需要拓展其他领域的客户，“过分集中于一个行业容易受产业周期波动的影响，把小贷公司与某个行业的兴衰捆绑在一起，一旦行业出现大的变动，给小贷公司带来的打击将是致命的。”
发展背后
资金瓶颈成“老大难”问题
尽管进入小贷行业并不难获得高回报率，但对于并不特别熟悉此行业的佛山大多民营企业而言，也是荆棘丛丛。
为了拓展小贷公司的服务范围，合理分散风险，佛山金融街打破了过去小贷公司只能在注册所在区开展业务的限制，进驻金融街的小贷公司可以在佛山五区范围开展业务。这对于刚起步的小贷公司无疑是利好，但对于非金融街内的小贷公司来说，这种政策上的差别待遇带来的更多是不公平。
“我们已经平稳经营了几年，对风险的控制已经积累了很好的经验，而那些刚起步的小贷公司风控能力还有待证明，反而可以在全市范围开展业务，这让我们输在了起跑线上。”佛山一家老牌小贷公司负责人抱怨。
尽管如此，一些业内人士认为，在行业起步阶段由于市场空间较大，政策上的差别待遇对小贷公司的影响尚不明显。但另一个已经成为“老大难”的问题，则困扰着新老小贷公司。
“去年我们总的贷款额为6.27亿元，创下了成立以来的新高。”佛山南海友诚小额贷款有限公司（下称“友诚小贷”）行政总监梁慧明介绍，自2009年成立以来友诚小贷的业务发展很迅速，“2009年我们的贷款额只有0.77亿元，2010年就增加至5.61亿元，基本达到了贷款上限。”
梁慧明表示，友诚小贷注册资金加上银行贷款共3亿元，资金年周转率按两倍计算，一年的贷款总额也就6亿元，去年一年的贷款总额达到6.27亿元，“企业要进一步发展，必须扩大资金规模。”
据统计，去年佛山15家小贷公司的注册资本共26.3亿元，按50%的银行融资比例计算，15家小贷公司可支配39.45亿元现金。去年全年的贷款金额为74.2亿元，资金周转率达到1.9倍，资金瓶颈已成为佛山小贷行业面临的共同难题。
去年1月，广东省金融办下发了《关于贯彻落实促进小额贷款公司平衡较快发展意见的通知》，对持续经营1年以上的小贷公司，经与融入资金的金融机构协商同意，可再增加融资额度至资本净额的100%。新规定无疑解决了小贷公司的燃眉之急，但实际执行情况并不理想。
“目前整个广东省融资额度与资本净额实现1：1的小贷公司只有两家，其余小贷公司仍只能享受50%的融资额度。”梁慧明介绍。
除了通过银行渠道融资，资产证券化、发行私募债等方式也是考虑方向，“在这方面广东走得较慢，一些省市正在探讨这方面的一些做法。”张思涛介绍。
但也有业内人士担忧，通过债权转让等方式进行融资并不现实，“通过这种方式进行融资，资金成本可高达13%-14%，加上日常经营的固定成本，最终的收益可能无法覆盖成本。”
但无论如何，在未来，如何寻找低成本的融资方式，实现企业经营的良性循环，将成为小贷行业能否持续健康发展的关键，张思涛说道。
佛山小贷公司名单（顺德除外）
| 公司名 | 注册资金（元） | 最大股东 | 出资额 |
| 佛山市禅城集成小额贷款有限公司 | 2亿 |
中国陶瓷城 广东集成融资担保有限公司 |
3636万元 3636万元 |
| 佛山禅城中盈盛达小额贷款有限公司 | 1.5亿 | 广东中盈盛搭融资担保投资股份有限公司 | 3000万元 |
| 佛山市南海友诚小额贷款有限公司 | 2亿 | 南海能兴（控股）集团有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市南海鸿业小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东坚美铝型材厂有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市南海三星小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市南海区骏景豪庭房地产置业发展有限公司 | 4000万元 |
| 佛山高明丽日顺发小额贷款有限公司 | 1亿 | 佛山高明顺成陶瓷有限公司 | 2000万元 |
| 佛山市三水金莱小额贷款有限公司 | 0.8亿 | 佛山市三水云东海花园房地产开发有限公司 | 1900万元 |
| 佛山市三水恒昌华泰小额贷款有限公司 | 1亿 | 佛山市三水华彩包装材料有限公司 | 3000万元 |
| 今年以来成立 | |||
| 佛山禅城宝裕小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东宝裕集团有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市科技小额贷款有限公司（国资背景） | 2亿 | 佛山市禅本德发展有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市新明珠小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东新明珠陶瓷集团有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市伟华小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东伟业铝厂有限公司、南海祥兴铜业、南海全汇金属材料贸易有限公司、南海桦弘金属材料有限公司均为 | 4000万元 |
| 佛山市粤纺小额贷款有限责任公司 | 4.9亿 | 广东蒙娜丽莎新兴材料集团有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市和谷盛泰小额贷款有限公司 | 2亿 | 中南恒展集团有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市华信小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东天华建筑工程集团有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市中汇盈富小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市金嘉利电器有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市金世昌小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市南海宏佳铝材不锈钢有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市融易小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市南海德展钣金有限公司 | 5000万元 |
| 佛山市中润泰兴小额贷款有限公司 | 2.8亿 | 广东广大电缆有限公司 | 6160万元 |
| 佛山市泰裕达小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市泰裕达钢业集团有限公司 | 6000万元 |
| 佛山市南北汇通小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市湘隆纺织有限公司 | 5000万元 |
| 佛山市宏汇小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东万联包装机械有限公司 | 5000万元 |
| 佛山三英小额贷款有限公司 | 2亿 | 佛山市三英铝业有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市南海日昌盛小额贷款有限公司 | 2亿 | 广东华昌铝厂有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市高明民汇小额贷款有限公司 | 2.03亿 | 佛山市兴沛冲汇通家具有限公司 | 4000万元 |
| 佛山市南海京信小额贷款有限公司 | 2亿 | 南海发电一厂有限公司 | 6000万元 |
（字体加粗者均为股东有金属或陶瓷行业背景的小贷公司）
统筹：
南方日报记者 叶洁纯
撰文：
南方日报记者 叶洁纯 孙景锋
