基金经理股票持仓建议配比回落 下半年着力四大板块
昨日，A股市场小幅下跌，上证指数收市报2103.63点，下跌0.3%；深证成指收报9059.22点，下跌0.13%。
路透最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比回落至79.4%，上月为80%。兴业全球基金日前发布中期策略，公司副总经理、投资总监王晓明指出，短期内A股市场有企稳反弹的可能，但出现趋势性机会的概率不大，投资者应谨慎对待下半年市场。
本报讯 昨日，沪深两市全天共成交869.53亿元，与上一个交易日基本持平。沪指再创近41个月新低，并且，盘中低见2100.25点，逼近2100点关口，打响2100点保卫战。ST板块继续大面积跌停令市场悲观情绪蔓延。
“从经济的角度来说，三驾马车过去的增长模式已难以为继，经济转型是未来的方向。但是转型有困难也有阵痛，需要寻找到新的增长点。”王晓明指出，“当前市场只是2008年的延续而已，市场高点在2007年已出现，到目前为止全是小波段。”市场还在寻找一个相对均衡的底部，只有寻找到一个趋势性的时间段，找到新的产业性突破机会，整个市场才会形成比较好的大的反弹机会。
“我们判断，随着整个政府，货币政策或者是财政政策的转向，短期内会有一些企稳的迹象，但对整个市场来讲，无论是经济，还是股票，反弹空间都不大。”
王晓明认为，真正让经济重新复苏是大规模的财政投资增加还有银行的放水，降息或是降准在某一个阶段或者某种程度上能 缓解企业经营成本上的压力，但是在传统经济增长模式下，其效果有限。
未来三个月均值达2300点
本次共有九位基金经理参与调查，此次受访的九位基金经理有七位对未来三个月沪综指点位做出预估，平均值为2300点。
从目前整个市场估值水平来看，王晓明指出是处于一个较低时间段，但是不能说是历史最低水平。随着企业盈利下滑，从PB角度来讲还有一定的空间。“个人感觉权益类资产肯定是风险程度比较高，因为到目前为止，我们很难下一个结论说市场已经调整结束了。但是也不排除说，可能会在某些阶段出现一些反弹。从市场整体来看，还是缺少趋势性的投资机会。”
建议配置四大周期板块
从上述调查结果来看，基金经理有意向进行部分调仓，重点是经济一旦反弹后将明显受益的周期板块。在行业配置方面，金属、机械、能源、交通基建等周期板块的建议配置比例有所上升。
而王晓明指出，当前市场处于中短期都比较纠结的阶段，未来经济增速放缓，在利率市场化背景下，固定收益类投资确定性较强，但从五年来看，股市也有机可寻。“即使现在我们对整个市场看得比较悲观，但是从中期来看，股票市场肯定是有机会的。”具体来看，兴业全球看好以下四大行业投资机会：
第一大类，就是需求稳定的大众消费品。比如品牌服装、食品饮料、医药、医疗服务、旅游、消费电子等，这些行业都会成为资金可能的避风港。在经济下滑当中，这些企业会相对稳定，但是并不代表没有风险。不过从更长周期来看，也许一些企业能够穿越周期；第二类是成本压力比较轻的传统行业，比如说火电。第三是受益于整个制度性改革红利行业，像保险、证券、铁路、邮政、三网融合等；最后就是兴业全球一直比较坚持的，寻找下跌安全保护的品种。 文/记者吴倩
豫公网安备 41010702002422号