上市行三季报解读:五大行资本压力凸显转型紧迫

　　监管升级加大资本补充压力

　　应该说，在核心资本充足的前提下，补充附属资本不仅可以利用财务杠杆，支撑各项业务快速发展，提高资本回报率；而且，相对于其他附属资本补充工具来说，发行次级债券审批难度小、发行程序简单、发行周期短，这是五大行纷纷选择发行次级债方式的一个重要原因。

　　然而，由于工、农、中、建、交五大银行均毋庸置疑地成为国内系统重要性银行，因此它们面临着更为严格的监管，仅仅依靠发行次级债并不能完全解决资本压力的问题。

　　根据银监会《商业银行资本充足率管理办法(征求意见稿)》要求，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、总资本三个最低资本要求比例分别为5%、6%、8%，同时引入逆周期资本监管框架，建立2.5%的留存超额资本和0～2.5%的逆周期超额资本。系统重要性银行的附加资本暂定为1%。

　　上述新标准实施后，正常条件下系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率分别不低于11.5%和10.5%，若出现系统性的信贷过快增长，商业银行还需计提逆周期超额资本。而根据中国银监会的总体部署，系统重要性银行应在2013年年底达标。

　　值得关注的是，由于我国商业银行盈利模式仍主要以净息差为主，国内资本市场尚不够发达，经济持续增长和经济结构转型对银行信贷的依赖依旧严重，因此，为持续达到新的监管要求，五大银行不可避免地面临巨大的资本补充压力。

　　相关研究表明，如果银行贷款增速维持过去5年14%～15%的水平，银行只通过减少分红来补充资本，那么，国内几家系统性重要银行在近5年内或将有5000亿元左右资本金缺口。

　　为此，业内专家指出，尽管新的监管框架和标准短期内对商业银行影响不大，但从长期看却可形成倒逼机制。因此，商业银行，特别是系统重要银行应以新监管标准的实施为契机，未雨绸缪，积极应对。

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【 作者：曹文萱  编辑： 】