“七情”——“喜、怒、哀、惧、爱、恶、欲”，源于《礼记·礼运》，“七情”是人的本性，“七情”容易引发冲动，而冲动是收益的魔鬼。
虽然大家都知道“行情总在绝望中诞生”的名言，但在实际的投资中，人们却很容易受情绪的摆布。特别是在熊市的悲观语境下，任何细微的刺激信息都可能触动投资人不安的神经，并促使人们主观放大消极结果的可能性。最终表现出较强的风险规避偏好，错失低点布局的机会。
一般来说，参照点、时间、情绪构成的认知“三原色”是产生投资“七情”的根源。笔者认为，通过对投资“七情”科学合理的认知和适当的调整，遵守一定的投资纪律和方法，可以实现投资组合和投资收益的最优化。如择基与择时是基金投资的两大要素，在中国多宽幅震荡的市场环境下，以年度为考核周期的方式有利于观察基金业绩的持续稳定性。而对于市场点位的认知，市盈率的高低是最为有效的评判标准。
信诚基金 李志军
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