图文关注：万昌科技上市仅3天 董事长高庆昌疑似坠亡

“没找到不代表不存在”

高庆昌现年68岁，他的发家地也就是万昌股份的所在地——山东淄博市临淄区。从1976年起，他先后在临淄制酸厂任副厂长、临淄刺绣厂任厂长，后又到临淄区皇城镇经委任挂职副主任。尔后，高庆昌又到了万昌集团任董事长，同时兼任万昌股份董事长和总经理。

根据公开资料显示，山东万昌股份有限公司是国家中型乡镇企业，占地7.83万平方米，下设五厂五公司和两个科研所，是集科、工、贸为一体的现代企业集团。

三次IPO之路

虽然万昌股份与即将上市的万昌科技在股权上并无关联，但二者却有着十多年的纠葛。如今万昌股份的股东之所以举报万昌科技、阻止其上市，这一切还要从12年前山东华冠与万昌股份捆绑上市说起。

高庆昌本人经历了企业三次上市的波折。前两次却是痛苦的回忆。

上世纪90年代末，山东华冠曾是国内最大的塑料机械制造商，国内市场占有率在20%以上。山东华冠与万昌股份分别在莱芜和淄博，原本并无关联，却同在淄博证券交易自动报价系统挂牌。

1997年5月，万昌股份经淄博市证券管理委员会办公室“淄证管办字　(1997)12号”《关于同意山东万昌股份有限公司为上市试点公司的批复》批准，在淄博证券交易自动报价系统挂牌交易定向募集职工股。

据艾群策回忆，他正是那个时候投资的万昌股份。当时万昌股份一度受到投资者的追捧，最高时股价近8元/股，堪称当地的明星股。

然而，1998年6月，国务院清理场外交易，淄博证券交易自动报价系统被取缔，万昌股份的股票也停止了交易。为了安抚投资者，山东省政府给予了这两家公司一个上市指标。根据当时的重组方案，上市以山东华冠为主，合并吸收万昌股份。

高庆昌对南方周末特约撰稿人回忆，为了上市，万昌股份一度被注销了法人资格，成为了山东华冠万昌分公司，但当时双方签有内部协议，上市一年后分拆。万昌科技IPO招股书中指出，双方的合并仅为形式上的合并，合并后双方仍独立核算，自主经营，自负盈亏，资产、业务、财务、人员、股权管理等方面完全独立。

1999年山东华冠通过了证监会发审委审核，但几乎同时遭遇财务造假举报。随后，中国证监会联合山东证管办、莱芜市政府等5个部门成立了联合调查组，对公司进行为期一年的调查。虽然最终调查结果是“山东华冠财务指标属实，没有发现所举报问题”，但企业的上市路却是戛然而止。

2001年，山东华冠重启上市之路，在保荐商国泰君安带领下于来年6月份被发审委二次通过。按照方案，山东华冠拟发行5000万股A股，发行价约8元/股，募集资金约4.08亿元。

当时，山东华冠距离上市仅有一步之遥——股票号码、发行价格都已对外公布。为准备到交易所鸣金敲锣，很多高管还买了西装。然而，就在上市的前夜，山东华冠再次被举报财务造假。

最终山东华冠再次猝死于IPO门槛上，董事长王士范也因贪污受贿被判处有期徒刑15年。山东华冠为筹备上市花费了上千万元的资金，耗费的人力、物力更是无法计数，银行一见上市失败纷纷抽回资金，公司资金链随即断裂，并于2004年底进入破产程序。

如今艾群策正在参与山东华冠的破产重组，他介绍说，当初山东华冠与万昌分公司的财务数据都有虚假成分。前者财务造假是华冠集团以土地、厂房出资置换股份公司的股权，但股权换来了，资产却并未过户。后者则是为了提高与山东华冠的换股比例，虚增利润。

“开一次股东大会，一切就会水落石出”

颇具戏剧性的是，12年之后的今天，高庆昌从当初IPO的配角变成了主角，但不变的却是再次遭遇举报。

高庆昌的解释是，万昌股份与山东华冠当初捆绑上市，上市失败后万昌股份一直处于不正常状态，直到2009年两家公司才资产清算完毕，这期间万昌股份曾想召开股东大会、给股东分红，可担心山东华冠股东前来闹事，就一直未开。2009年后，原本打算在淄博产权交易中心挂牌后再开股东大会，但目前仍在为挂牌做着准备工作。

但让万昌股份的股东们担心的是，高庆昌一面遮掩万昌股份的经营业绩、多年不开股东会；另一方面，与万昌股份有着相同产业和产品的万昌科技却即将上市融资。

而艾群策坚信，只要万昌股份开一次股东大会，一切就会水落石出。