4月份国民经济"大账"出炉 蔬菜价格"高烧"成推手

　　在CPI几近“越线”的表象之外,更有必要分析4月份CPI的异动增幅是否具有可持续性

　　四月份中国国民经济“大账”于5月11日出炉,其中CPI出现异动。与往月行业复苏迅猛、房价上涨过快等因素不同,此次CPI的推手落在了持续“高烧”的蔬菜价格上。

　　尚在二季度伊始,CPI同比上涨2.85%,与2010年的控制目标3%相差无几。央行5月10日年内第三次上调存款准备金率至17%,刚刚将短期内加息的“时间窗口”向后滞延,这份燥热的CPI成绩会否再次加速这只“悬空的靴子”惩罚式的砸向市场?

　　更为严重之处在于,对于此前部分学者、机构持有“本轮通货膨胀乃国际大宗商品价格输入流动性传导而来”、“央行4万亿流动性下放在控制贷款规模下并无乘数效应”的观点,4月份55.7%的中国制造业采购经理指数(PMI)却表现甚“乖”:虽然环比3月份PMI指数55.1%上升0.6个百分点,增幅却下调了2.5%。若根据汇丰(HSBC)5月4日公布的数据计算,中国4月份 PMI则创6个月以来的最低水平。

　　正如摩根大通亚洲及新兴市场投资部门主管Adrian Mowat所言,国际大宗商品价格大跌40%以上才能化解中国通货膨胀担忧,事实上,在国内原材料库存持续消化前提下,这个因素通过PMI指数检测对于通胀的影响正在逐渐淡化,同时希腊危机直接导致的国际能源与大宗商品价格的涨势中止,无疑是在“站脚助威”。

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